快狗打车即将上市
港股拥抱变革
【金吾专题】路演&会议纪要
【新股IPO】丰疆智能正式递交港交所主板上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026年6月5日文件，FJD Inc.（丰疆智能）正式递交港交所主板上市申请，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司，本次为公司首次港股申报，主体未曾在 A 股及全球其他交易所挂牌上市。股权层面，创始人吴迪通过全资主体 Simple Mindset 合计掌控公司 23.59% 投票权，为单一最大控股股东，公司前期完成多轮机构私募融资。公司主营农业、建筑、物业场景机器人解决方案，产品覆盖农机自动驾驶改装套件、工程测绘机器人等；按 2025 年收入统计，全球改装农用自动驾驶套件排名第二、整机配套产品位列全球第三，产品落地农牧、工程机械等多领域。财报方面，2023-2025 年公司营收分别 5.30 亿元、5.70 亿元、7.40 亿元，营收持续稳健增长；各年净亏损依次 4.71 亿元、3.34 亿元、2.81 亿元。本次募资将分别用于扩充产品矩阵、前沿技术研发、全球市场拓展及补充日常营运资金，招股未披露各分项具体募资占比。
【新股IPO】南京擎天全税通信息科技递交港交所主板上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026年6月5日文件披露，南京擎天全税通信息科技递交港交所主板上市申请，独家保荐人为工银国际，本次为公司第二次港股申报。股权方面，辛颖梅女士通过全资控制的擎天投资及旗下擎天创业投资，合计掌控公司绝大部分表决权，为实际控制人。公司是国内跨境企业数字化服务商，主营智能财税、票证协同、风控合规三类 SaaS 产品；按 2025 年收入统计，国内跨境智能财税解决方案市占率排名第一，全品类业财税数字化赛道位列行业第二，累计服务超 43 万家跨境相关企业。财报数据显示，2023-2025 年公司营收分别 1.61 亿元、1.71 亿元、1.76 亿元；归母净利润依次 1.53 亿元、0.47 亿元、0.57 亿元，毛利率维持 70% 以上。本次募资资金将分四大方向使用：产品技术研发迭代、海内外市场拓展、产业链并购投资、补充日常营运资金，招股未披露各分项具体募资占比。
【新股IPO】深圳基本半导体股份有限公司向港交所递交主板上市申请
金吾财讯 | 深圳基本半导体股份有限公司依托港交所 18C 特专科技规则递交主板上市申请，联席保荐人为国金证券（香港）、中银国际，本次为公司第三次递表，未在境内外其他证券市场挂牌上市。股权层面，汪之涵博士及其关联主体青铜剑科技、多家员工持股平台合计掌控公司 45.98% 投票权，为实际控制人。公司 2016 年成立，是国内少数全链条 SiC-IDM 厂商，主营碳化硅功率模块、分立器件、栅极驱动产品，产品落地新能源车、光伏储能等领域；2024 年国内碳化硅功率模块市场排名第三，分立器件、栅极驱动均位列行业第九。财报显示，2023-2025 年营收分别 2.21 亿元、2.99 亿元、3.11 亿元；年内净亏损依次 3.42 亿元、2.37 亿元、3.35 亿元。本次募资拟用于晶圆与模块产能扩建、前沿碳化硅产品研发、全球分销网络搭建及补充日常营运资金。
【新股IPO】深圳曦华科技股份有限公司向港交所递交主板上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026年6月5日文件，深圳曦华科技股份有限公司依托港交所18C特专科技规则递交主板上市申请，独家保荐人为农银国际，本次为公司首次港股申报，此前未在境内外任何证券交易所挂牌上市。股权方面，创始人陈曦及其配偶王女士为实控人，二人直接持股叠加四家员工持股平台，合计掌控公司 61.29% 投票权，为控股股东。公司是端侧 AI 无晶圆芯片设计企业，主营 AI Scaler、STDI 显示芯片与 TMCU、SCCU 感控芯片；据弗若斯特沙利文数据，2025 年公司 ASIC 架构 Scaler 按出货量全球第一，车规 TMCU 性能位居国内前列，产品落地消费电子、整车座舱、具身智能赛道。财务上，2023-2025 年公司营收依次 1.50 亿元、2.44 亿元、3.46 亿元；年内净亏损分别 1.53 亿元、0.81 亿元、0.95 亿元。本次募资将分别投向前沿技术研发、组装产线搭建、全球渠道拓展及补充营运资金。
【新股IPO】沪士电子向港交所主板递交H股上市申请 拟实现A+H股上市
金吾财讯 | 据港交所2026年6月5日文件披露，沪士电子（沪电股份，002463.SZ）正式向港交所主板递交 H 股上市申请，联席保荐人为中金公司、汇丰，本次为公司首次港股申报，公司已于 2010 年在深交所 A 股挂牌上市股权方面，吴礼淦家族通过碧景控股、合拍友联合计持有公司 20.35% 表决权，为单一最大控股股东。公司无其他披露的头部战略股东详细数据公司是全球领先的数据通讯 PCB 综合服务商，按 2025 年收入，数通、数据中心、多层 PCB 板块营收排名全球首位，产品落地 AI 服务器、算力设备、智能汽车等领域，国内及泰国布局五大生产基地，全球覆盖头部通信与车企客户。财报数据显示，2023、2024、2025 年公司营收分别为 89.38 亿元、133.42 亿元、189.45 亿元；归母净利润 15.13 亿元、25.87 亿元、38.22 亿元，对应净利率 16.9%、19.4%、20.2%，盈利持续攀升。本次募资净额将分四部分使用：产能扩建、高性能 PCB 前沿研发、产业链并购、补充日常营运资金。
【新股IPO】广东鼎泰高科技术股份有限公司正式向港交所递表 拟实现A+H股上市
金吾财讯 | 据港交所6月4日披露文件，广东鼎泰高科技术股份有限公司正式向港交所主板递交 H 股上市申请，联席保荐人为中信证券、汇丰，本次为公司首次港股递表；公司已于 2022 年 11 月在深交所创业板挂牌（301377）。 股权层面，王馨、王俊锋、王雪峰、林侠四名一致行动人，通过太鼎控股、浙江太鼎、泰州睿和等主体合计控制公司约 79.89% 股权，为实控控股股东。 公司主营精密刀具、研磨抛光材料、功能性膜与智能数控装备，产品落地 PCB、AI 服务器、智能汽车等领域；2024、2025 年按销量计全球 PCB 钻针市占率分别 26.8%、29.2%，位居全球第一。 财务表现上，2023-2025 年公司营收依次 12.95 亿元、15.53 亿元、20.84 亿元；年内利润 2.19 亿元、2.27 亿元、4.32 亿元，2025 年利润同比大幅提升。 本次港股募资拟投向海内外产能扩建、前沿技术研发、产业链并购、数字化体系搭建及补充日常营运资金。
【新股IPO】“宠物食品界富士康”递表隐忧：福贝宠物玩不转“ODM+OBM”双轮增长？
金吾财讯 | 6月1日，上海福贝宠物有限公司正式向港交所递表，这是其继从A股撤回IPO申请三年后，再度向资本市场发起冲击。只是，如今的福贝宠物在行业中似乎已不复当年风光。在宠物食品行业发展早期，国内宠物企业多以品牌代工为主，由此催化一批代工出身的宠物食品本土公司。除了此次冲刺港股IPO的福贝宠物之外，还包括已经登陆A股的乖宝宠物、中宠股份，未上市的汉欧生物等。福贝宠物算得上行业老牌企业，早期凭借相对出色的ODM代工能力与业内领先的基建实力，被称为“宠物食品界富士康”，产品包含猫粮、狗粮两大类别，其中，又以宠物主粮为主，覆盖干粮、湿粮、鲜粮等细分类别。与大多数企业专注代工或自有品牌的单一模式不同，福贝宠物主张ODM+OBM双线并行，旨在从一手抢代工、一手抓自有品牌的战略布局中，实现1+1>2的理想发展成果。这也是福贝宠物此番递表港股想要重点向市场展示的企业核心亮点。据弗若斯特沙利文资料，按2025年收入计，公司在中国宠物食品第三方制造行业（包括ODM及OEM服务提供商）排名第二，市场份额5.3%；在中国宠物主粮第三方制造行业中亦排名第二，市场份额为8.5%。2025年零售额计，自有品牌比乐(Bi Le)为中国第十大本土宠物食品品牌、第九大本土宠物主粮品牌及第五大本土宠物狗主粮品牌。尽管ODM+OBM双线并行的发展路径选择的企业较少，但其可行性已被已被中宠股份验证。从中宠股份披露的财报数据来看，中宠股份公司2025年营业收入52.21亿元，同比增长16.95%，其中OEM实现收入28.75亿元，同比增长9.90%，与自有品牌营收贡献份额相当。这有力说明了在具备足够运营能力和战略定力的企业手中，两条腿可以走稳。然而，福贝宠物面临的骨感现实是，这一战略核心双轮并未跑出与中宠股份同样的节奏。发展近20年后，其营收仅为中宠的五分之一左右，经营差距持续拉大。招股书披露的数据显示，福贝宠物整体业绩已显疲态。2023年至2025年收入分别约为10.46亿元(人民币，下同)、10.33亿元及10.21亿元，三年营收规模原地踏步，且呈现小幅收缩态势。净利润从2023年和2024年均约1.64亿元，骤降至2025年的0.98亿元，同比下滑幅度超40%。毛利率同样亮起红灯，2024年尚维持在37.9%的较高水平，2025年已跌至31.6%，蒸发6.3个百分点。经营活动所得现金净额也从2023年的1.75亿元大幅缩减至2025年的8287.8万元。拆解其两大核心业务，福贝宠物更深层的竞争力解构风险亦浮出水面。ODM业务方面，2023年至2025年收入分别为6.13亿元、6.24亿元和6.30亿元，三年合计仅增长不到1700万元，占总收入比例由58.6%升至61.7%。而ODM业务微涨背后，毛利率却在急速坍缩——2025年ODM业务毛利率仅为23.1%，同比下滑7.3个百分点。代工生意本就薄利，毛利率再遭重挫，意味着福贝在代工战场上正被中宠、汉欧生物科技等山东系工厂以成本和规模优势持续挤压。OBM业务前景更为沉重，营收体量本就不大，还在2023年至2025年间从4.32亿元持续下滑至3.50亿元，三年累计降幅达19.0%。主力品牌“比乐”虽跻身中国第十大本土宠物食品品牌、第九大本土宠物主粮品牌及第五大本土宠物狗主粮品牌，但细分市场的占有率分别为0.9%、1.6%、5.3%，与头部有明显差距，仅以微小份额优势领先紧随者。而其余自有品牌“爱倍”“品卓”在OBM业务中占比不足5%，体量低至无需在财报中单列披露。从产品板块的角度看，主营的宠物主粮板块收入已于2025年下滑至约3.20亿元，而宠物零食板块虽然有所增长，但同年营收仅827万元，营收占比仅4.5%，远未能构建起支撑公司发展的第二增长曲线。原本被寄予厚望的主粮赛道逐渐失速，而零食的增量又杯水车薪——这种单腿承压的业务结构，使得福贝成长弹性日益收缩。海外市场业务方面，福贝相对于竞争对手而言布局也较为落后。中宠股份海外收入33.49亿元，占总营业收入的64.13%，已成为真正的全球化布局者。乖宝宠物2025年境外收入亦达到17.69亿元，营收占比26.13%。反观福贝，代工服务以国内品牌客户为主，海外业务的收入体量几乎可以忽略不计。在国产宠物食品出口持续增长的大趋势下，福贝几乎错失了海外市场的全部红利。综合来看，福贝宠物的当前发展核心矛盾并非短期业绩波动，而是双轮驱动战略在现实落地中出现的结构性失灵。ODM业务增长几乎停滞，利润空间被中宠、乖宝等山东系代工厂持续挤压；OBM业务收入持续萎缩，品牌建设陷入投入越多越焦虑的“死亡螺旋”。福贝宠物当务之急，也许是回过头去重新设计并培育市场核心竞争力。公司名称：上海福贝宠物用品股份有限公司保荐人：国金证券(香港)控股股东：汪迎春汪迎春有权行使公司已发行股本总额71.11%附带的表决权。基本面情况：公司是中国领先的宠物食品生产制造商之一，专注于为宠物提供优质、健康、安全的食品和科学的喂养方案。同时是业内少数同时进行ODM及OBM营运的宠物食品生产制造商之一，以高度整合且具协同效应的双轮驱动，形成「规模制造反哺品牌品质，市场洞察指引研发」的良性循环。凭藉膨化、烘焙、冻乾、鲜粮等工艺的支持，公司以猫、狗主粮为核心，构建了多品类的产品矩阵。旗下主要自有品牌为比乐。行业现状及竞争格局：2025年按零售额计，中国宠物食品行业市场规模达到人民币1,084亿元。其中，宠物主粮占宠物食品市场总量的65%以上。2025-2030年宠物食品市场预计将继续以10.4%的复合年增长率增长。根据弗若斯特沙利文的资料，中国宠物食品行业呈分散格局，按2025年零售额计，前十大宠物食品品牌的市场份额合计为18.1%。按2025年零售额计，比乐在中国本土宠物食品品牌排名第十。宠物主粮是中国宠物食品行业的主导细分市场。中国宠物主粮行业呈现分散格局，按2025年零售额计，前十大宠物主粮品牌的市场份额为22.1%。按2025年零售额计，比乐在中国本土宠物主粮品牌排名第九。中国本土宠物狗主粮行业呈现分散格局，按2025年零售额计，前五大宠物狗主粮品牌的市场份额为14.8%。按2025年零售额计，比乐是中国第五大本土宠物狗主粮品牌。按收入计，宠物食品第三方制造行业的市场规模由2020年的人民币64亿元增长至2025年的人民币111亿元，复合年增长率为11.9%。预计未来五年市场规模将继续以12.6%的复合年增长率增长。中国宠物食品第三方制造行业相对分散，按2025年收入计，前五大第三方制造公司占据30.4%的市场份额。按2025年的收入计，公司在中国宠物食品第三方制造行业中排名第二。财务表现：2023年-2025年，公司收入10.46亿元、10.33亿元以及10.21亿元，同期对应年内利润1.64亿元、1.64亿元以及9823.5万元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1. 公司在竞争激烈的市场中经营。倘公司无法与现有及新竞争对手进行有效竞争，公司的客户群、市场份额及销量可能会受到重大不利影响；2. 公司的成功取决于市场对公司品牌的认可。任何涉及行业、公司的品牌、客户、供应商、业务合作伙伴、董事、高级职员或雇员的负面宣传均会损害公司的声誉，从而可能对公司的业务及经营业绩造成重大不利影响；3. 未能根据市场趋势及客户偏好的变化开发新产品及改进现有产品，可能会对公司的竞争力、市场份额及未来增长前景造成重大不利影响；4. 公司一直并拟继续投入资源进行研发活动，惟该等活动未必能达致预期成果；5. 任何与公司产品有关的质量问题均可能导致产品责任索偿、声誉受损及客户群流失。公司募资用途：1. 全球销售网络扩张、品牌建设及市场推广；2. 生产线及生产设备升级；3. 产品研发及创新；4. 潜在投资、收购及战略合作；5. 营运资金及一般企业用途。
【新股IPO】安克创新科技股份有限公司港交所主板递交上市申请书 拟实现A+H上市
金吾财讯 | 据港交所2026年6月3日文件，安克创新科技股份有限公司正式向港交所主板递交上市申请，本次为公司首度申报港股 IPO，联席保荐人为中金公司、高盛、摩根大通；公司 A 股（300866）已于 2020 年在深交所创业板挂牌上市。股权方面，创始人阳萌直接持股 43.39%，贺红影持股 3.64%，二人构成一致行动人，为公司实际控制人与核心控股股东。公司深耕智能硬件赛道，主营智能充电储能、智能家居、智能影音三大产品线，拥有 Anker、eufy、soundcore 等全球化品牌，2025 年按收入计位列全球移动充电产品市场首位，产品销往全球 180 余个国家，北美、欧洲为核心创收区域。财务方面，2023-2025 年公司营收依次 175.07 亿元、247.10 亿元、305.14 亿元，归母净利润 16.15 亿元、21.14 亿元、25.45 亿元，毛利率分别为 42.7% ，43.1%， 43.9%。本次港股募资净额将分批落地，资金主要投向新品研发与品类拓展、技术人才引进、全球化 DTC 渠道建设、全球供应链升级、品牌推广，剩余资金用作日常营运补充。
【IPO月报】5月港股IPO热度高涨 万倍认购再现 监管新规或冲击打新氛围？
2026年5月港股IPO市场延续火热态势，当月新上市新股13宗，另据港交所数据，今年首5月，共有84宗新上市，其中61宗主板上市。于2026年5月受理之上市申请包括43家主板、2家GEM和4家根据《主板上市规则》第二十章递交的上市请。香港不断壮大的跨境财富体量成为新股市场的支撑，据波士顿咨询公司《2026年全球财富报告》，香港管理的跨境财富已达2.9万亿美元，超越瑞士跃居全球首位，并预计2025至2030年间每年平均增长约9%，持续领跑。大量跨境资金涌入，为香港资本市场输送了充沛流动性，持续助推新股发行等投融资活动发展。但需要注意的是，中国证监会出手规范富途、老虎等境外券商在境内开展的非法跨境业务。按照证监会、央行等八部门联合发布的新规，境外机构不得为境内存量投资者提供股票买入、资金转入等服务，仅支持持仓单向卖出以及账户资金转出操作。分析认为，此次监管调整对港股整体大盘影响有限，但会一定程度冲击港股新股认购氛围。港股 IPO 吸引了大批境内散户参与，而新股认购并不在港股通服务范围之内，部分投资者交易渠道受限，或将使得新股认购热度有所回落。整体而言，2026年港股IPO市场仍是机遇大于挑战，短期监管变化仅会带来局部短期波动，但难以撼动其全球金融中心的地位，港股IPO市场整体仍将保持稳健发展态势。5月募资王——剂泰科技剂泰科技以21.13亿港元的募资额，微弱优势领跑，成为2026年5月港股“募资王”。公司成立于2020年，由美国工程院院士陈红敏博士及MIT科学家赖才达、王文首博士联合创立，是一家AI驱动的纳米递送创新生物科技公司，也被市场称为“全球AI药物递送第一股”。而伴随本次港股上市，公司正式登陆资本市场，成为继晶泰控股、英矽智能之后，港股市场第三家核心布局“AI+医药”赛道的上市公司。公司自主研发了全球首个AI纳米递送平台NanoForge。该平台整合了目前全球最大规模的千万级LNP脂质库，并依托其首创的纳米材料创新垂类人工智能基础模型和业内首个纳米递送人工智能体ALAN，实现了从分子生成、特性预测到干湿实验迭代的端到端闭环。此次IPO的基石投资者阵容堪称豪华，其基石投资者合计认购占比约54.9%。其中，贝莱德领投5000万美元，占据基石投资总规模的33.8%。需要注意的是，公司现阶段收入结构单一，2025年的收入主要来自MTS-004对外授权首付款1亿元的确认，虽然公司预期上市后24个月内将有多项潜在合作及对外授权落地，但在这些交易最终敲定之前，其产生收入的能力仍无法准确预测。另一边，公司仍处于亏损阶段。2023年至2025年，公司净亏损分别为5.82亿元、4.99亿元和3.92亿元虽然亏损额逐年收窄，但绝对值依然较大。从行业维度来看，在可预见的未来，纳米药物市场尚难进入爆发式增长期，这意味着剂泰科技的技术落地效果、商业化能力以及商业模式的可持续性，仍需长期的市场与时间验证。来源：港交所；整理：金吾财讯5月超购王——翼菲科技市场打新情绪极度高涨，万倍认购股再现，翼菲科技公开发售部分获得14855倍认购，刷新了港股IPO纪录，成为新晋港股“超购王”。翼菲科技创始人、董事长兼总经理张赛在IPO现场对新浪财经表示，公司获得市场高度青睐是天时、地利、人和多重因素叠加的结果。张赛认为，从行业层面来看，工业自动化与智能机器人赛道发展大势已至，市场对其长期发展价值高度认可；从资本环境而言，香港融资氛围向好，近期行业资金流向集中，企业获得充足资金关注度。业务层面，翼菲科技已于2025年末推出自研人形机器人产品，目前进入初步商业化阶段，但整体业务仍处于早期发展周期，产品市场接受度、下游客户采购意愿尚未稳定，商业化落地存在不确定性。财务数据显示，翼菲科技目前尚未实现盈利，2025年收入增44.5%至3.87亿元，年内亏损增113.8%至1.52亿元。另一边，国内工业机器人赛道入局者持续增加，行业同质化竞争加剧，头部企业凭借技术、渠道、成本优势稳固市场地位，公司后续面临持续的技术迭代与市场份额竞争压力。此外，市场分析指出，公司超高认购倍数或与其公开发售初始规模偏小相关，小额发售叠加资金集中涌入，放大了认购热度。值得关注的是，本次IPO公司未引入基石投资者，亦未设置绿鞋稳市机制，上市初期的流动性管理与股价波动压力相对更大。来源：港交所；整理：金吾财讯5月最难打中新股——剂泰科技“打新”热度持续走高，港股IPO市场呈现“僧多肉少”态势，翼菲科技虽归为新晋“超购王”但以一手中签率来看，最难打中的新股仍然属于剂泰科技。剂泰科技一手中签率仅0.14%，中签难度高于翼菲科技的3%，值得一提的是，丹诺医药、乐动机器人的一手中签率均低于1%，一众新股集体陷入 “一签难求” 的局面。来源：港交所；整理：金吾财讯5月新股首挂回报榜榜首——深演智能从市场表现来看，低中签率并未削弱投资者的打新意愿，多只热门新股上市后走势亮眼。其中最为突出的是“营销和销售决策AI应用公司”深演智能。深演智能定价55.5港元，上市首日开报155港元，较招股价高179.28%，全日最高见230港元，最低155港元，最终收报203港元，较招股价高265.77%。以收盘价计算，不计手续费，每手100股，账面赚约1.48港元，若当日高位离场，一手最高可获利约1.75万元。据悉，深演智能是一家以AI应用产品为企业提供智能营销服务的企业，公司旗下两个旗舰平台AlphaDesk和AlphaData分别提供智能广告投放服务和智能数据管理。目前公司已搭建起分工清晰、协同互补的三大核心产品矩阵，形成覆盖企业营销和销售全链路的智能化解决方案体系。运营数据方面，深演智能过去三年的项目数目快速提升，但终端客户数目逐年减少，由2023年的266家减少至2025年的228家；另一方面，公司终端大客户留存率在2024年达到94.7%，但2025年降至81.0%，反映核心客户粘性减弱。财务方面，2023至2025年营收分别为6.11亿元、5.38亿元、5.77亿元，2024年受大环境影响，客户压缩营销投放，公司营收同比下降。同期，公司各年度利润依次为6065.8万元、2152万元、917.7万元，呈现持续下滑态势。值得一提的是，深演智能本次全球发售并未引入基石投资者。港股上市前，公司吸引了中国移动、北京广电、深创投等多家知名机构的投资。来源：港交所；整理：金吾财讯近期递表一览：
【新股IPO】据报快手旗下可灵AI正在进行分拆以来的首轮融资 计划2027年赴港上市
金吾财讯 | 据报道引述称，快手(01024)旗下视频生成业务可灵AI正在进行分拆以来的首轮融资，投前估值为180亿美元。这也是可灵AI的Pre-IPO轮融资。据了解到，可灵AI目前内部按照2027年年初能够递交港股上市申报材料推进相关工作。