【京东物流】万事俱备，只欠“东”风
【新股IPO】堃博医疗(02216)截止招股录孖展12亿超购6.2倍 传拟定价18.7元
凤凰网港股|医疗器械公司堃博医疗-B(02216)，于今日（9月16日）截止招股。综合部分券商数据，截至今早10时，该公司录得孖展额约12.07亿元，以公开发售募资额1.67亿元算，超额认购约6.2倍。其中，富途借出约4.2亿元，盈立借出约1.5亿元，辉立借出约1.25亿元，华盛借出约1.25亿元。据路透旗下IFR消息，堃博医疗拟每股18.7元定价，为招股价范围上限，预期集资额达16.7亿元。此前，堃博医疗获得启明创投、德诺资本、清池资本等专大型机构投资者，以及机器人辅助微创外科手术平台和诊断工具全球技术领导者Intuitive Surgical等战略投资者的支持。堃博医疗本次IPO引入10名基石投资者，合共认购9100万美元（约7.07亿港元）的发售股份。基石投资者包括瑞银 UBS AM Singapore、清池资本 Lake Bleu Prime、雪湖资本、CEPHEI、Summer Healthcare Fund、启峰资本 Springhill Fund、Artisan China Post-Venture Fund、Valliance Fund、Emerging Fund、Worldwide Fund。据悉，堃博医疗本次拟发行8935.5万股股份，其中10%为香港公开发售，国际配售为90%，另有15%超额配股权。招股价17.2-18.70元，每手500股，预期将于9月24日挂牌上市。
今年还有哪些消费新股值得期待？
9月10日，「酒馆第一股」海伦司正式登陆港股市场，给近期冷冷清清凄凄惨惨的新股市场送来了惊喜。 海伦司首日高开16.59%，随后持续走高，盘中一度涨近30%，最终收涨22.91%，报24.3港元，市值突破300亿港元。 行情来源：富途按首日最高涨幅计算，中一手可赚2990港元，乙头可赚16.74万港元。按收盘涨幅计算，中一手赚2265港元，乙头赚12.68万港元。 近期受行情波动影响，上市新股多半表现不佳，奈雪的茶首日破发超13%，让64万参与认购的股民欲哭无泪。不知是否因为集体患上奈雪PTSD，海伦司的打新情况遇冷，仅有不到3万人参与认购，一手中签率更是高达60%，对于热门消费IPO标的来看实为罕见。 实际上，今年以来，大消费依然是资本激烈竞逐的赛道。「米线大哥」谭仔国际、「辣条一哥」卫龙、「粤式火锅龙头」捞王纷纷递交招股书；另外，各类咖啡品牌连锁店、拉面馆、中式糕点等消费品牌也纷纷成为资本追捧的对象，完成了一轮又一轮融资。而从海伦司首日的亮眼表现来看，消费板块仍是新股市场的香饽饽。那么接下来有哪些即将上市的消费股值得关注呢？ 捞王：粤式“海底捞”？捞王成立于2010年，旗下主要运营「捞王」、「锅季」和「捞王心灵肚鸡汤」三个品牌，已于近日正式向港交所递交上市申请。若此次顺利上市，捞王将成为继海底捞、呷哺呷哺之后又一家在港上市的火锅品牌。 截至目前，捞王在中国26个城市开设了餐厅，数量由2018年初的59间增加至今天的136间，且均为直营，其中超过80%的餐厅位于江浙沪地区。截至递表日，公司已拥有超过860万名注册会员。从开店的数据看，捞王的扩张趋势偏稳健和保守，这也使得在疫情的灾害下利润指标较好。如今线下消费逐渐回暖，公司就需要快速提升品牌知名度，通过上市解决资金瓶颈，抢占市场。根据弗若斯特沙利文的报告，按2020年收入计算，捞王是中国排名第一的粤式火锅餐厅，占有1.7%的市场份额，在整个中国火锅餐厅市场中排名第四。 就收入来看，2018-2020年公司分别实现营业收入8.71亿元、10.95亿元和11.25亿元，疫情影响之下增速出现明显下滑；2021年上半年，公司实现营业收入6.47亿元，超过去年全年营业收入的一半，2020年同期则为4.36亿元，同比增速约为48%，收入增速已经明显恢复。2018-2020年及2021年上半年，公司的毛利率分别为65.6%、65.1%及63.1%和63.8%，一直稳定的维持在较高的水平。不过就翻台率来看，2018-2021H1，捞王的翻台率分别为3.1、3.0、2.5和2.4次/天，明显下滑，这意味着捞王在有限的营业空间内，经营效率、品牌粘性在逐渐下滑，这在独角兽林立的餐饮消费行业怎么看都不是一个好现象，意味着未来捞王的想要进一步抢占市场份额续建立在更紧张的资金运营之上。未来，捞王还将继续在营销、品牌、供应链、运营上继续加码，例如其在2020年推出的即食产品的零售业务。捞王表示，未来将通过与精品商场超市及大型连锁便利店进行战略合作增强线下零售布局，或将于餐厅内也出售即食产品。这条新的扩充之路也为捞王未来的成本控制上带来一大挑战，风险与机遇并存。 捞王招股书地址：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103769/documents/sehk21090301533.pdf谭仔国际：香港米线一哥谭仔国际是一家以米线为重心的连锁餐厅营运商，拥有超过24年历史。于最后可行日期，公司旗下的餐厅数量合计共148间，包括覆盖港九新界18区的72间谭仔餐厅及72间三哥餐厅、中国内地深圳的1间谭仔餐厅及新加坡的3间三哥餐厅。 根据招股书显示， 以2019年的餐厅数目计，公司被列为亚洲面食特色餐厅领域的第一位，占有58.5%的市场份额，在快速休闲餐厅领域以7.4%的市场份额排行第二，以及在休闲餐厅领域以2.5%的市场份额位居第五。 财务数据方面，截至3月31日的2019财年及2020财年，公司的总收益为收益15.56亿港元、16.91亿港元，同期录得净利润1.98亿、1.91亿元，平均翻台率来看从5.5次/日降至4.8次/日。而截至2019年12月末及2020年12月末止九个月，公司分别实现收益13.04亿港元、12.98亿港元，同期净利润为1.75亿港元、2.32亿港元，净利润在营收下降的同时实现大幅增加。和大多知名的连锁休闲餐厅一样，谭仔国际已建立了高度标准化、可高效扩展的业务模式。餐厅数量由2018年四月的107间增至2020年四月的148间，并计划于2022~2024年分别新增45间、55间及63间新餐厅。虽然在略微下滑的营收态势之下，公司的扩张存在着运营成本与开设成本吃紧的风险，但随着持续加码供应链建设，再叠加规模经济的加成，老司机认为谭再国际的未来依然是前景明确的。谭仔国际招股书地址：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103356/documents/sehk21041501576_c.pdf卫龙：背靠高瓴、腾讯、九零后......2021年5月，“辣条一哥“卫龙向港交所递交了上市申请，背后众多明星机构的投资加持是其一大亮点，投资队伍囊括CPE、高瓴资本、腾讯投资、云锋基金、红杉资本等，合计领投35.6亿元人民币的A轮战略融资。 市场预估，目前卫龙的估值已高达700亿元，超过恰恰、三只松鼠和良品铺子三家市值总和，“辣条一哥”强势出圈。截至2020年底，卫龙全国性线下经销点已达1950多个，覆盖超过57万个零售终端，其中近70%位于低线城市，销售网络已基本建立完全，大到商场的家乐福、沃尔玛，小到街边便利店、小卖部，卫龙辣条早已是家喻户晓的零食。据弗若斯特沙利文的数据，按2020年零售额计，卫龙在中国辣味休闲食品市场排名第一，市场份额达到5.7%，是第二名的3.8倍。2020年，卫龙净利润为8.2亿元，整体净利率约20%，毛利率高达38%，对比同期主打高端市场的良品铺子——净利率是4.36%，毛利率30.47%，卫龙明显更香。不过，对比良品铺子，卫龙在多元化成效上就明显不够看，主要靠辣条出圈：其招股书显示，2018~2020年，调味面制品的收入分别为21.62亿元、24.75亿元、26.90亿元，分别占营收的78.6%、73.1%和65.3%。辣条虽然好卖，但品类却过于单一，容易在充满广泛产品组合的市场竞争中失去竞争力，也难以持续吸引广泛、多元的年轻群体。加之目前几大休闲零食上市公司都开辟了自己的辣条业务，且于电商平台上逐步加码布局力度，这也使得卫龙未来丝毫不能放松警惕，需要加大力度布局新的品类。能否复制出更多“辣条”爆品，也决定着卫龙未来生意的想象空间。卫龙招股书地址：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103417/documents/sehk21051201293_c.pdf中国中免：或成港股今年最大IPO中国中免成立于1984年，是经国务院授权、在全国范围内开展免税业务的国有专营公司。早在2009年已在上交所上市，近日已递交上市招股书，计划申请港交所主板上市。 2020年以零售销售额计，中国中免在全球旅游零售运营商中排名第一，市场份额为22.6%，得益于中国旅游市场带动，是全球旅游零售市场内增长最快的运营商之一。从基本面和增长势头看，中国中免的基本面优良。截至2020年底，中国中免共经营194家门店，其中境外6家，境内188家，以口岸免税店为主（126家），涵盖口岸店、离岛店、市内店、邮轮店、机上店和外轮供应店，能够最大限度的触达消费者，保证客流量与销量。 财务数据方面，2018年-2020年及2021年第一季度，中国中免实现营业收入470.07亿元、479.66亿元、525.97亿元、181.34亿元，对应净利润分别为39.35亿元、54.15亿元、73.37亿元，34.05亿元。2021年第一季度，公司收入同比增长127.48%、净利润同比大幅上涨1234.3%。就目前来看，老司机比较看好中国中免的发展前景，此次赴港上市融资也有望提升中国中免的国际知名度，助力公司未来的外延收购，加速海外扩张和市免税店综合项目布局，并进一步巩固强化全球免税第一地位。中国中免招股书：https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2021/103593/documents/sehk21062501757_c.pdf【小结】海伦司首日涨幅亮眼，无疑给近期低迷的新股市场和消费板块带来一些信心。随着未来居民品牌意识的不断提升，无论是受益于消费升级的品牌消费品还是受益于消费总量扩张的一般消费品，都会有较大的投资机会，优质公司将陆续脱颖而出，让我们拭目以待吧。来源：IPO老司机
小众市场的新星——堃博医疗B开启招股
堃博医疗B（2216.hk）今日起至本周四（9月13日~9月16日）招股，9月23日登陆暗盘。公开+国配总计发行8935.5万股（按每手500股计，合计17.9万手）。发行价区间为17.2~18.7港币（对应市值90.4~98.3亿港币）。联席保荐人为高盛+海通，稳价人为高盛。一手入场费为9444港币，回拨机制同惯例。堃博基石阵容较强，包括UBS AM Singapore、Lake Bleu、雪湖、Springhill Master Fund等。基石合计认购9100万美金等值股份，按招股价上限，约占全球发售的42.3%（绿鞋前）。堃博医疗是国内领先的肺病学导航和诊疗平台制造商，截止2020年底在国内介入性肺病学导航设备按销量计市占率达到43.2%，排名第一。在肺病学导航、诊断和治疗三个领域，堃博有多款产品已经在中国、美国、欧盟上市，具体产品线如下图。其中肺部导航系统是公司营收大头，2020年在总营收中占比66.2%。其中LungPro®全肺诊疗导航系统是全球目前唯一一款可以突破支气管限制实现全肺导航和诊疗的导航平台。堃博背后股东明星云集，包括启明创投、德诺资本、清池资本，以及美国的直觉外科等等。这里面直觉外科值得一提，上市21年股价翻了两百多倍（NASDAQ:ISRG），他家的达芬奇手术机器人重新定义了外科手术行业。在今年1月份的D轮融资中，堃博整体估值7.4亿美金。BUT，虽然是行业龙头，虽然技术领先，但从中短期来看，堃博所处的仍是个比较小众的市场，堃博作为国内的先行者，还需要花时间来培育市场，让医生和患者更多的了解产品优势并增加销售量。从堃博的营收也可见一斑，虽然市占率很高，但市场容量就那么大，2019~2020年公司营收仅为810万美金和330万美金（2020年受疫情影响）。即便展望到2025年，据招股书预计，中国的介入性肺病学导航设备的市场规模也只有1.887亿美元，相关耗材的市场规模届时只有1.377亿美元。对于打新我已经蛰伏了挺长时间，已经记不得上次全力放开打是什么时候。最近也错过了海伦司这样的肉签，不过也谈不上多懊悔，这属于我认知之外的钱。我现在依然觉得，海伦司只是机构抱团的短期炒作。堃博是一家有创新实力的公司，不过对于打新我依然持谨慎态度。没意外的话应该是不会碰，主要担忧点是上文提到的，公司面临的是一个比较新和小众的市场，能否撑起百亿市值还是未知数。尤其是如果回拨五成的话，散户的抛压会成为一个问题。不过如果最后认购冷清的话，我倒有可能摸一摸。来源：指南君的日记
小酒馆海伦司门店急速扩张，独家保荐人中金突击入股
不出意料，即使新股再来，市场已经是冷冷清清，今天群里基本没人讨论，但没想到的是，首日招股，孖展金额约10倍，比想象中好些，虽然比不上前期的热门股。二、海伦司1、基本信息2、经营业绩 海伦司是一家连锁酒馆经营公司，根据弗若斯特沙利文的资料，截至2020年12月，其为中国市场中唯一酒馆数量超过100家的连锁酒馆，是中国最大的连锁酒馆。2018年至2020年收入（人民币）分别为1.15亿、5.65亿和8.18亿，收入高速增长，相应的利润为0.1亿、0.8亿和0.7亿，收入在增长，但成本也快速增加。按照招股区间中位数计算，市值在243到258亿之间，对应的市盈率在287.3到304.62之间，这市盈率不是一般的高。 2021年前三月的收入为3.68亿，同比2020年0.62亿增长约5倍，利润方面，2021年前三个月的亏损额为0.76亿，剔除上市开支和以权益结算的股份支付，收益约0.3亿，增速并不可观。3、酒馆急速扩张 海伦司主要的消费者为年轻群体和学生群体，在酒馆/酒吧中属于中低档次，酒馆主要分布在二三线城市，2018年、2019年及2020年以及截至2021年3月，酒馆总数分别为162家、252家、351家和374家，并进一步增加至截至最后实际可行日期的528家，也就是2021年8个月时间，酒馆数量增加了177张，已经超过2020年全年的数量99张，扩张速度有点夸张。 从单店销售额来，2019年至2021年几乎没有什么增长，按照经验来看，越早开业的门店，位置相对较好，后期急速扩张背景下开业的门店，难以达到前期门店的日均销售额，而依靠门店数量的快速增加来实现收入高速增长的做法，随着销售额的下降，利润率反而下降。4、Pre-IPO 2021年2月，海伦司的最后一轮，也是唯一的一轮融资，投资者的投资成本相比招股区间中位的价格折让47.27%，在当前的IPO环境中，这估值的增加不是一般的多。其中尤其要注意的是A+系列优先股的投资人为中金，同样也是本次海伦司上市发行的独家保荐人，其Pre-IPO部分的股份居然无任何禁售期限制，也就意味着其可以在上市后立即卖出，如果海伦司以招股价中位数发行且未破发的话，那么中金就可以获得接近翻倍的收益。 往更坏的方向猜测，不知会不会出现这样的情况：中金卖出Pre-IPO部分的股票获利的同时海伦司破发，中金又行使绿鞋，破发时买入股份，最后又以发行价还给上市公司，两头得利。当然，不管怎样，既然是中金在Pre-IPO进行投资且作为保荐人，相信海伦司能够正常上市(即使没有基石投资者的情况下)，但要大炒，可能性不大，毕竟市值也不小，其它机构投资者不会那么傻给Pre-IPO送大红包。5、怎么打 新股情绪极其低落，海伦司估值一点也不低，无基石投资者，又存在无禁售期的Pre-IPO，本人就放弃认购了，等着看中金的表演，会不会有意外的表现。三、打新计划 大市未稳定，新股情绪出现反转前，目前打新不大适合参与了，准备好好休息，等待机会了。至于未参与过打新的朋友，个人建议就别进场了，时机不好。来源：新股之火
这杯小酒要不要喝
18块，你点了掺水的啤酒，我点了酒味的冰水，我们开怀畅饮，就纳闷为何怎么喝都不醉？不调侃了，进入正题。大家期盼已久的海伦司今日正式开启招股，招股期为今日（8月31日）至本周五（9月3日），9月9日登陆暗盘。公开+国配总计发行1.3465亿股（按每手500股计，合计26.93万手）。招股价区间为18.82~20.72港币（对应总市值235~258亿港币），一手入场费10464港币。保荐人和稳价人均为中金。本次IPO发行方自信满满，不设基石。海伦司是一家主要面向大学生和年轻白领的直营连锁小酒馆，对于它的基本情况，这里简单说一下：这是家主要面向大学生和年轻白领的平价连锁酒馆，在全国多个省市（以二三线城市为主）都有分店。走的是平价跑量的模式，主力啤酒单价都在10元以内，单店平均日营收不足万元。海伦司起步其实很早，第一家分店于2009年开设于北京，截止2021年3月31日总计有374家分店。不过最近半年明显加快了铺店节奏，现在已经扩充至528家分店，并且招股书预计2023年底将增至2200家分店。根据招股书，海伦司2018~2020年的盈亏平衡期分别为6个月、5个月、3个月，超过行业水平。财务方面，2018~2020年，公司的收入分别为1.15亿、5.65亿、8.18亿（人民币，下同）；进入2021年后，海伦司呈现典型的烧钱扩张局面，今年Q1营收增至3.69亿元（同比增494.5%），不过净亏损由1656.9万扩大至7633.2万。跟大幅开店的节奏相符，公司的原材料成本和人力成本都呈井喷增长趋势。今年突然这么着急扩张，是为了IPO时讲个好故事吗？像海伦司这种冒着亏损风险烧钱扩张的案例屡见不鲜。加快铺新店，势必要进入之前不曾进入过的市场，需要打通新的供应链，同时还需要源源不断培养店长店员等人力资源。总觉得现在一切才刚刚开始，还有很多不确定性。中国的酒馆行业极度分散，海伦司虽然排名第一但也只占1.1%的市场份额，并且发展重心集中在二三线城市。以2021年Q1单店日均销售额来看，一线城市门店仅为9700元（人民币，下同），而二线城市、三线城市分别为11500元、13000元；以截止最后实际可行日期的店面分布看，一线、二线、三线城市各有66、296、165家分店。招股书也委婉指出，后续拓店主要在三线及以下城市。海伦司我不打算碰了，你们玩吧。首先是觉得太贵；其次觉得今年突击开那么多店有临阵磨枪之嫌，在新市场能否获得成功还是未知数。这钱留给看得懂的人去赚吧。
2021年上半年港股打新年化收益仅28%，还值得参与吗？
一、前言 又过了半年，上半年你赚了吗？恐怕不少人得苦笑，这半年港股打新行情，恐怕是近三年最差的半年，如果运气不好，甚至可能亏损。现在让我们来看看数据统计的情况，毕竟数据不会骗人。另外，也对于打新市场的变化说说个人的看法。二、港股打新大数据为了便于大家的阅读和理解，数据统计相关说明如下：（1）收益统计：本文只统计在新股认购一手的情况下，在暗盘收益、首日开盘和收盘三个关键点卖出的收益，大部分的收益统计说明的卖出节点是“首日开盘”，首日开盘适用于所有券商，且操作上不受首日全天交易股价波动的影响，因此本文以首日开盘作为统计分析的时间点。（2）加权收益：收益统计加入“一手中签率”，即考虑到中签概率因素，而不是像很多文章在默认中签一手的情况下统计，这样容易导致放大收益，与实际差别太大。加权收益=一手金额*一手中签率*涨幅。（3）加权成本：与收益统计类似，加权成本=一手金额*一手中签率*3%。3%主要是在指免费或低成本的现金认购手续费、中签费用和卖出成本的综合费用。（4）资金成本：从多年经验来看，前期提到的每户3万难以满足“现金认购所有新股”，尤其是新股密集招股的12月和6月，因此资金成本调整为3.5万/户计算。即使3.5万也可能出现不够的情况，但偶尔通过一手融来实现认购的目的，成本增加不多，可以忽略。2、总体情况 2021年上半年香港公开发售的新股46只，同比2020年上半年（59只）减少约22%，估计是受疫情影响，近两年新股发行数量处于持续减少的状态。但集资金额高达260亿美元，创下历史新高，预计下半年将会延续。 从新股首日上市开盘的情况来看：（1）平均涨幅18%，与2020年持平；（2）开盘破发的新股22只，破发率高达48%，相比前三年“三成左右破发率”大幅度提升；（3）平均一手中签率仅20%，近三年持续下降，估计是新股发行数量的减少和参与人数大幅增加的原因。2、年化收益约28% 按上半年所有新股均认购一手和一手中签率（认购一手时对应的中签率）计算、并且在暗盘收盘、首日开盘和收盘无脑卖出的情况下，全年的加权收益分别为5939元、6879元和11940元，以首日收盘卖出收益为高。按首日开盘收益6879元来算，剔除成本1967元，净收益约4912元，按照每帐户资金3.5万计算，年化收益约28%。 但要注意的是，上半年的主要收益来自于6月，而6月的主要收益来自和黄医药和森松国际（冷门新股爆炒，认购的人少，当然，既然是盲打，也应该包含统计在内），如果剔除这两个新股，以首日开盘卖出为例，收益则只有1505元，剔除成本1546元，上半年收益为0。 根据首日开盘加权收益来看，近一年每月收益有盈有亏，其中去年7月、9月和11月的加权收益最高（很不幸，都在去年），占近一年收益的77.3%，而去年10月、3月和5月则是小亏。总体上看来，在一手盲打的情况下，每月亏损有限。因此，对于新入场的小白，个人觉得不宜融资过多，应当以现金为主，逐步增强对港股打新的认知。3、最佳/最差新股 根据首日开盘涨幅来看，前五名分别是快手-W、诺辉健康-B、时代天使、医渡科技和森松国际，而跌幅最大的五个分别是朝云集团、中原建业、科济药业-B、达丰设备和盈汇企业控股。从涨跌幅来看，香港新股一定程度上可以说涨幅无限（翻倍有望），跌幅有限（最大不超过五成，上半年的新股一般在三成以内）。 根据首日开盘加权收益来看，前五名分别是和黄医药、森松国际、快手-W、心通医疗和时代天使，而最后五名分别是盈汇企业控股、顺丰房托、中原建业、朝云集团和优然牧业。上半年新股总体质量不如以往，一手收益超1000的新股仅两只“和黄医药”和“森松国际”。 正如年初总结2020年新股时提过，今年值得的新股主要是具有稀缺性和概念性的新股，如快手-W是港股第一只短视频股，时代天使是第一只隐形矫正眼镜股。4、内卷到死 对于参与了港股打新的小伙伴来说，恐怕最痛恨的就是“内卷”，但又不得不参与内卷。2021年上半年平均一手中签率20%，相比2020年降低18个点，平均认购倍数394倍，相比2020年的203.7倍，几乎增加了一倍。而在近三年的新股中，2021年上半年新股在认购人数排名前十中占了八位，在认购倍数排名前十中占了六位，可见内卷的程度。三、变化与期望 除了人多和新股数量少，导致收益降低之外，上半年打新市场的变化也不得不注意：1、市场无水位 相比前两年，今年上市的新股，尤其是热门股，高估值发行成为常态，不给新股上市（二级市场）留一定的水位，主要就是投资公司直接到一级市场抢货，导致一级市场价格上涨，二级市场难获利。 而有时为了确保高估值能顺利发行，准上市公司先放风“估值XX亿”，而这个估值市场难以接受，等到要正式招股，估值在原来消息基础上作一定的减少，让人误会估值好像变低了。2、消息满天飞 不知市场变坏，还是人变坏了，去年还在依靠各种国配和机构OTC的消息来判断新股的好坏，并且这些信息还非常宝贵。而今年，凡是稍微热门点的新股，传出“国配N倍，提前截止”和“OTC涨幅X%”的消息是家常便饭，并且同一只新股还有不同版本，使得大家对消息无所适从。而本人，也只能是默认所有消息都是不存在，当作没听到。3、降低期望值 不管怎样，港股打新风险增加和收益降低，这是不可否认的事实，如果要继续参与港股打新，那就要降低期望值，避免实际结果与期望值差距大，尤其对于新手来说。个人拍脑袋估计，港股打新的盲打年化收益后续可能只有15%左右的水平，而加入打新的人也会逐渐减少，逐步到一个动态平衡的水平，毕竟这个年化收益较低（相对于办港卡和相对A股复杂的香港打新市场来说，以及部分资金还有其它更好的投资渠道）。而对于我来说，持续能有15%的年化收益也还行，但资金会有所控制，后续期望通过融资等方式去博弈更高的收益，因此也会继续参与，除非市场再进一步恶化。4、下半年策略 说是策略，其实也没什么具体策略，要碰到新股才能具体分析。总体思路：（1）对于看好的、确定性高的，拼命上，一年的收益大部分主要是来自于少量新股；（2）小资金佛系打新为主，不要投入太多精力，性价比不高；（3）对于准新手，个人觉得参与意义不大，尤其是小资金，毕竟这个市场已经从蓝海变红海。当然，如果期望值不高，也可以小小参与，熟悉市场，说不定什么时候，港股打新又有大机会。四、打新原则 今年上半年港股打新收益一般，但对于打新来说还好，即使运气差，一只肉股都中不到，可能小小亏。但对于炒新者来说，想必是杯具，去年赚到手的可能还不够抵今年的亏。而每次写总结的文章，本人都想说“打新不炒新”，即使被一些人BS没有技术你这是，但还是那句话"打新赚钱靠运气，炒股亏钱靠实力"，因此个人再强调港股打新原则，适合大多数人，牛逼的可以绕过：港股打新风水学：忌长情（搞一日情），忌贪婪（炒作新股），宜坚持（稳定套利，复利赚钱）文章来源：新股之火
【新股IPO】小鹏汽车-W(09868)发售价格定为165港元/股
凤凰网港股|小鹏汽车-W(09868)发布公告，国际发售与香港公开发售的最终发售价均已确定为每股发售股份165.00港元。待联交所批准后，公司A类普通股预期将于2021年7月7日在联交所主板以股份代号“9868”开始交易。
【打新策略】康诺亚+小鹏+朗诗绿色生活
先说两句每日优鲜，其余渔夫很少发关于美股打新的分享，一是五股丰登，收益都不值当看的，二是信息太少，近乎黑盒，看也看不出来个所以然。每日优鲜虽然我也知道很一般，但最终还是打了一些，看竞价盘情况不妙，挂10.6睡觉去了，早上都成交了，没亏更多算是唯一的安慰，但已是美股打新亏得最多的一次。账户里打了爱回收、满帮剩下的钱懒得折腾，合计正好续上soul，结果soul还暂停IPO了，加上以前券商做过活动的票几乎没有败绩，抱着侥幸心理顺手打了每日优鲜，想赚个情绪钱就出来，也是因为听说认购火爆，以为中不了几股，就没当回事。这次权当交学费了，以后美股打新除了确定性强的，剩下的不参与或者少参与，还是老实打港股吧。现在回过头来看，像是进了一个杀猪盘，之前的掌门、Boss都是在不太看好的情况下暴涨，且人少货多，收益很高，吸引人进来，进来之后爱回收、满帮表现尚可，但如果打的少，几乎没货可拿，所以想提高收益就得加仓，每日优鲜加仓后还来了个提前上市，最后跑都来不及。这也是美股打新最大的风险，信息不对称，还可能有假消息，不像港股打新，相对透明很多，通过孖展数据，基本可以控制每次中签仓位大体多少，从而控制风险。美股打新全是看天吃饭，风险没法控制，真正的好票又拿不到几股，收益上限不高，亏损上限很高。后边要来的叮咚、朵亚怕是也没多少人敢打了，都不打没准又出惊喜，然后再来一次循环。康诺亚-B保荐人阵容：大摩、中金、华泰，稳价人大摩，大摩+中金的配置历史业绩尚可，不乏快手、泡泡、荣昌、农夫山泉此类牛股，但近一年战绩一般，百融云、朝云、和铂、先声都是翻车案例。大摩稳价还比较良心，但这次绿鞋覆盖不住效果有限。基石引入15家机构，有不少老朋友，其中有一些也是前期投资者，基石再次站台说明对企业未来的认可，占比接近49%，上一票基石这么多，占比这么高的是诺辉健康，此外德琪基石也是类似情况，但上市表现一般。2021年2月份最后一次融资较发行价折让45%，4个月时间估值增幅132%，这个幅度和归创通桥有一拼，现在上市翻倍是常态，相比较而言，科济、和铂、嘉和、永泰增幅较低，反而上市后表现一般。创始人是原先君实生物的创始人，2016年出走君实，创立康诺亚，VP王常玉是全球首个PD-1抑制剂欧狄沃（O药）的第一发明人，管理团队是康诺亚最有价值的资产之一，金字招牌。在研产品距离商业化均还较遥远，其中核心产品为CM310，引用招股书来说就是已有一款年销高达40E美金的对标产品赛诺菲╱ 再生元的达必妥，而CM310相比达必妥数据上更优，石药集团已获得CM310国内独家权利。这个药如真接近商业化，那就得远超144E的市值了。个人策略和中签率-B医药股就和摸奖，碰运气差不太多，包括那些专业的医药机构、投行也没法很准确判断，所以他们也都是全赛道摊大饼的买法。个人觉得这个票和德琪、加科思都有点像，前景不错，创始团队牛，距离商业化较远，持有时间像基石一样按年为单位的话，问题都不大。但不像天使、泡泡、九毛九这类已盈利企业，一周之内的新股行情，变量太多，没法做太好的预测，加之这阵新股潮，后边有几个票确定性更强，如果偏保守或资金量有限的话，可以放弃或者白嫖下。最大回拨后甲乙组各29100手，货不多，看第一天孖展算比较火的，各处券商都没钱了，预计30W人左右参与，一手中签率5-6%，稳中预估在60-70手区间，乙头预计3手左右。个人参与策略，这个时间段，最重要的是本金，所以个人不会拿2万多现金一手来碰5%的运气，浪费本金，这样还不如不打集中打后边的票，所以决定集中几个户打稳中，但也不会占用太多仓位，乙组就不上了。最后再说几个有意思的数据，权当一乐，“康”字辈的新股果然战绩都不错，14涨1平2跌，跌的那2个都是2018年的事了，之后的票至少暗盘全胜。此外，入场费大于2W的股票，7涨1跌，仅百胜中国破发。小鹏和朗诗绿色生活小鹏这次走的是双重上市，和之前的二次上市，还不太一样，类似于A股来港的A+H，且未来容易纳入港股通，会和美股股价有一定价差。目前港股的发行定价是不超过180HKD，美股当前价格相当于163HKD左右，还看招股截止那天美股股价，才决定最终定价，会有几个点折让优惠。但不论如何，这个新股频发时间段，且美股小鹏一个多月已经翻倍，短期有回调风险，个人也没精力重点参与了，最多套餐打一下。看目前孖展数据，可能不会回拨，甲乙组各21000手，预计一手中签率35%左右。朗诗绿色生活，一家扎根于长三角的小物业公司，毛利率较低，优点是，2019年独立第三方开发的项目在管建筑面积增长率计，在香港上市物业管理公司中排名第四位。不过小物业，加上这个名字，PASS。来源：新股渔夫
【新股介绍】优趣汇，不打又是小甜甜？！
优趣汇控股有限公司是中国领先的品牌电子商务零售及批发解决方案提供商，战略性地专注于日本品牌快速消费品，主要包括美妆产品及个人护理产品。根据灼识咨询报告，按2019年通过电子商务渠道在中国出售的日本品牌快速消费品GMV计，优趣汇控股是中国排名第一的品牌电子商务解决方案提供商，市场份额为5.5%。知乎上有很多讨论日韩化妆品哪个更好的帖子，结果几乎是一边倒。无外乎：日本化妆品行业起步早，质量安全可靠，对国内化妆品行业影响很大，拥有不少粉丝。日本和国内消费者同属东亚黄色人种，护肤需求有很多相似之处。总体来说，日韩护肤品行业的起步比国内早，产品的研发实力和营养成份高出中国很多。而日本产品更加多样化，且高端产品更多，能满足各种问题肌肤的需求；韩国产品，主要胜在包装和营销。想要高机能产品实现抗氧化等效果的，还是日系护肤品更胜一筹。值得一提的是，优趣汇招股书中出现了森松国际同款承销团“利弗莫尔证券+富途证券”，让人拍断大腿的森松国际首日上市暴涨近300%实属罕见，同款承销团是否将再出精品我们暂且不论，但优趣汇主营业务之一母婴产品，处于热门赛道，受三胎政策影响必将持续拉高营收。而尤妮佳集团等知名母婴品牌作为基石投资者的加盟，不仅证明他们对优趣汇的极度认可，也进一步证实了中国母婴市场的第二春不仅仅被国内看好，也深深地吸引众多国外投资者。优趣汇控股向选定的品牌合作伙伴购买产品，并通过公司所经营的网店向客户出售产品。截至最后实际可行日期，公司为28个品牌合作伙伴及其66个品牌提供品牌电子商务解决方案。公司主要专注于日本品牌快速消费品，尤其是美妆及个人护理产品。为吸引不同年龄、性别及收入水平的中国消费者，已成功地建立一系列广为人知的日本生活与健康品牌，涵盖成人个人护理产品、婴儿个人护理产品、美妆产品、健康产品及其他产品类别。优趣汇控股与品牌合作伙伴通常保持稳定的合作关系，目前已与40个品牌合作超过三年。2020年，公司的品牌产品销售收入前五的合作伙伴为尤妮佳、资生堂、小林、高丝及盛势达，已分别合作六年、九年、十年、八年及九年。在2018年、2019年及2020年，优趣汇控股自该五大品牌合作伙伴分别获得产品销售总收入的89.1%、87.3%及86.5%。需要注意的是，如果尤妮佳或者资生堂解除合作关系的话，可能会对优趣汇控股的业绩产生较大影响。但据招股书披露，优趣汇于2020年开始拓展健康OTC领域，至今已与6家知名的日本排名前13的OTC品牌进行合作，而中国OTC药品线上零售市场据预测将于2024年达到536亿元，OTC产品在中国市场前景不可估量。优趣汇控股主要透过电商平台上所经营的网店向客户或向B2B模式下的电子商务平台出售产品而获取收入。截至最后实际可行日期，公司在天猫、京东及考拉等知名电子商务平台以及拼多多及小红书等新兴社交电子商务平台运营88间网店，并在其他B2B电子商务平台上运营九间店铺。近三年，B2C模式的收入占比从43%提高到55%，贡献了近80%的毛利。招股书显示，B2C模式的毛利率远高于B2B模式。招股资料还显示，最近三年公司收入从25.4亿人民币增长至28亿，2020年受到疫情影响，收入增长低于上一个财年，经营利润也出现暂时性下滑。不可否认的是，电子商务对于人们消费行为的改变是持续且不可逆的。行业研究报告显示：2019年，中国美妆及个人护理零售市场的市场规模（按GMV计）达人民币24,895亿元，自2014年至2019年的复合年增长率为31.4%。未来五年，按GMV计，中国美妆及个人护理零售市场预计将于2024年达人民币36,880亿元，期间复合年增长率为8.2%，其中线上部分复合年增长率为13.5%，2倍于线下增速。来源：涛哥讲新股
新股连发该怎么办？
老铁们，前段时间大家都在说打新太卷了，压根中不了，你们难过的心情我已经反馈给港交所了。不知你们注意到没有，港交所上周加班聆讯了很多公司。已经通过聆讯，还没招股的公司，一屏装不下呀，太多了。我大概数了下，有19家公司等着招股，其中8家是医疗和医药相关的。另外11家公司分别是，物业管理5家，电子商务有关的互联网3家，另外一家是制造业，生产化工颜料的。最近物管行业的新股，大家翻一翻记录就知道了。头部公司基本都上完了，二三线物管公司又大部分破发了。那家化工颜料公司6月3号就显示过了聆讯，到现在还没招股，什么情况自己体会吧。今天又有小鹏汽车和一家地产公司公布过了聆讯；咱们还是看这次的重头戏，医药股。也是你们喜欢的，这次管够！9家医药公司在随后的一周内全部启动招股，怎么形容来的，8车追尾。大家肯定对怎么申购特别感兴趣，一两句话确实很难说清楚。请大家记住这6点：医院和器械的优先级高于医药；医疗平台的优先级也高于医药；大市值比小市值好；亏得多比亏得少好；然后就是比基石了，单一机构下大单比多家机构拼凑的小单好。来源：涛哥讲新股