【京东物流】万事俱备，只欠“东”风
快狗打车即将上市
港股拥抱变革
【新股IPO】澜起科技向港交所主板提交上市申请
金吾财讯 | 据港交所7月11日披露，澜起科技(688008)向港交所主板提交上市申请，中金公司、摩根士丹利、瑞银集团为联席保荐人。公司是无晶圆厂集成电路设计公司，致力于为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，公司已成为全球最大的内存互连芯片供应商，于2024年占据36.8%的市场份额。财务方面，于2022-2024年度（截至各年度12月31日止），以及2025年前3个月（截至3月31日止），公司收入分别为36.72亿、22.86亿、36.39亿、12.22亿元人民币；对应同期，母公司拥有人应占期内溢利分别为12.99亿、4.51亿、14.12亿、5.25亿元人民币。
【新股IPO】首钢朗泽(02553)与首朗吉元相关的纠纷仍在持续 再度延迟上市
金吾财讯 | 首钢朗泽(02553)宣布，由于与首朗吉元相关的纠纷仍在持续，将进一步延迟全球发售及上市，且全球发售及上市将不会根据补充招股章程进行。公司及独家整体协调人正谨慎评估全球发售及上市的经更新时间表。透过网上白表服务提出公开发售股份申请的申请股款将不计利息悉数退还。
【新股IPO】电池隔膜龙头星源材质(300568)递表港交所 连续三年增收不增利
金吾财讯 | 近日，星源材质(300568)向港交所主板提交上市申请，藉以进一步推动公司在全球的战略布局，建立国际化资本运作平台，并提升公司整体的竞争力。据悉，公司自2016年及2023年起分别于深圳证券交易所创业板及瑞士证券交易所上市。公司名称：深圳市星源材质科技股份有限公司，简称星源材质保荐人：中信建投国际控股股东：陈秀峰、陈蔚蓉(陈教授之配偶)基本面情况：公司是世界一流的锂离子电池隔膜制造商，致力于为全球客户提供品质上乘的产品。公司在锂离子电池隔膜的研发、生产和销售方面累积逾20年的行业经验。根据弗若斯特沙利文的资料所示，公司是中国首家掌握锂离子电池隔膜干法单向拉伸技术的企业，2024年按出货量计算，公司干法隔膜的市场份额全球排名第一。公司亦是首家实现锂离子电池隔膜批量出口的锂离子电池隔膜制造商，并且是中国首家及少数兼备全部三种锂离子电池隔膜生产技术(即干法、湿法及涂覆隔膜)的企业。公司凭藉专业技术和对品质的承诺，为世界领先的锂离子电池制造商提供服务，例如LG新能源、三星SDI、远景动力、村田、SKOn、SAFT、宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能和欣旺达。根据弗若斯特沙利文的资料显示，公司过去连续五年的锂离子电池隔膜出货量位列全球第二名，全球市场占有率由2020年的11.0%增至2024年的14.4%。公司是少数拥有独立设备研究及设计能力的公司之一，并且具备专有的微孔制备技术，已借此建立世界级的电池隔膜生产线。行业现状：按出货量计算，全球电池隔膜市场规模从2020年的64亿平方米增至2024年的277亿平方米，复合年增长率为44.5%。于2024年，中国的电池隔膜出货量为全球第一，占主要国家市场约84.0%。展望未来，在政府额外规定与技术进步的带动下，预计全球电池隔膜市场出货量规模将从2024年的277亿平方米增加至2029年的841亿平方米，复合年增长率为24.8%。同时，受到欧洲、美国当地产能提升及中国隔膜制造商为配合全球化锂离子电池供应链而进行海外扩张等因素的影响，中国以外地区的电池隔膜出货量占比预计将从2024年的16.0%飙升至2029年的34.1%，复合年增长率为45.3%。于2020年至2024年，全球干法电池隔膜的出货量由约12亿平方米增加至约64亿平方米，复合年增长率为51.0%。2024年，中国占全球出货量的94.7%，保持市场主导地位。展望未来，全球出货量预计将由2024年的64亿平方米增长至2029年的138亿平方米，复合年增长率为16.4%。随着中国企业加快海外扩张，其他国家的制造商提高产能及客户基础，中国以外地区的干法隔膜出货量份额预计将从2024的5.3%上升至2029年的14.2%，复合年增长率为41.8%。于2020年至2024年，中国干法电池隔膜的出货量由约10亿平方米增加至约61亿平方米，复合年增长率为57.2%。在下游行业进一步发展的带动下，中国干法电池隔膜的出货量预计到2029年将达到约118亿平方米，自2024年起复合年增长率为14.1%。2024年，电动车电池是中国干法电池隔膜市场最大的下游应用场景，市场占有率约为60.0%，其次是储能电池(35.0%)，接着是消费电子电池(4.5%)。财务状况：2022-2024财年，及2025年截至3月31日止三个月，公司分別录得收入28.67亿元(人民币，下同)、29.82亿元、35.06亿元及8.81亿元；对应同期，年内/期内利润分别为7.48、5.94亿元、3.71亿元及5051.1万元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司的产品平均售价可能面临下行压力，进而将对公司的利润率、经营业绩及财务状况造成不利影响。2、公司全部的收益来自锂离子电池隔膜。如此相对单一的产品结构可能会面临政策限制及市场需求变动的相关风险。3、公司的业务受到新能源汽车及储能行业的市场情况的影响，公司的业绩部分取决于客户行业的变动及其终端产品的市场需求。4、公司的有息负债可能产生与浮动利率债务相关的利率风险，以及公司面临无法履行债务下的相关义务的风险，可能会对公司筹集额外资金以支持运营的能力产生不利影响。5、若未能有效参与市场竞争，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影响。6、公司面临客户集中风险，若失去任何主要客户，或主要客户大幅减少采购量，将严重降低公司的盈利能力，并对公司的前景、业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。7、公司的业务容易受到影响新能源汽车及储能系统的政策变动影响，继而可能对公司的业务造成重大不利影响公司募资用途：1、提升公司全球布局，具体是美国、马来西亚及新加坡。2、增强公司在固态电解质膜、其他功能膜和下一代锂离子电池隔膜产品的研发能力。3、用于偿还瑞典生产基地的固定资产贷款。4、投资于专门发展新型电池隔膜材料及半导体的公司。5、一般营运资金及日常公司用途。
【新股IPO】蓝思科技(06613)上限定价18.18港元 一手中签率20%
金吾财讯 | 蓝思科技(06613)公布招股结果，上限定价18.18港元，集资总额约47.68亿港元，净额约46.94亿港元，每手200股，一手中签率20%，认购20手才可稳获一手。公开发售部份认购水平462.76倍，国际发售部份认购水平16.68倍。
【新股IPO】讯众通讯(02597)下限定价13.55港元 一手中签率20.01%
金吾财讯 | 讯众通讯(02597)公布招股结果，下限定价13.55港元，集资总额约4.13亿港元，净额约3.68亿港元，每手500股，一手中签率20.01%，认购40手才可稳获一手。公开发售部份认购水平12.79倍，国际发售部份认购水平1.01倍。
【新股IPO】传中国快时尚零售商Shein已申请在香港上市
金吾财讯 | 据外媒报道，中国快时尚零售商Shein已申请在香港上市，以加快上市进程。Shein申请在港上市部分原因是为了向英国监管机构施压，要求其放宽风险披露规定，并让这宗可能成为伦敦多年来最大IPO的交易继续进行下去。知情人士称，Shein上周向香港交易所秘密提交了招股说明书草案，并寻求中国证监会的批准。报道提到，如果英国金融市场行为监管局愿意接受中国证监会批准的招股说明书，伦敦仍将是Shein首选的上市地点。
【新股IPO】深圳市星源材质科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请
金吾财讯 | 据港交所7月7日披露，深圳市星源材质科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，中信建投国际为独家保荐人。公司是锂离子电池隔膜制造商。根据弗若斯特沙利文的资料所示，公司是中国首家掌握锂离子电池隔膜干法单向拉伸技术的企业，2024年按出货量计算，公司干法隔膜的市场份额全球排名第一。公司亦是首家实现锂离子电池隔膜批量出口的锂离子电池隔膜制造商，并且是中国首家及少数兼备全部三种锂离子电池隔膜生产技术（即干法、湿法及涂覆隔膜）的企业。财务方面，于2022-2024年度（截至各年度12月31日止），以及2025年前3个月（截至3月31日止），公司收入分别为28.67亿、29.82亿、35.06亿、8.81亿元人民币；对应同期，期内利润分别为7.48亿、5.94亿、3.71亿、5051.1万元人民币。
【新股IPO】老乡鸡再次向港交所主板提交上市申请
金吾财讯 | 据港交所7月7日披露，老乡鸡再次向港交所主板提交上市申请，中金公司、海通国际为联席保荐人。公司曾于2025年1月3日递表。公司是中国最大的中式快餐店品牌。根据灼识谘询的资料，以交易总额计，公司于2024年以0.9%的市场占有率在中国中式快餐行业位列第一；以交易总额计，公司于2024年以0.5%的市场占有率在中国快餐行业中排名第八。财务方面，于2022-2024年度（截至各年度12月31日止），以及2025年前4个月（截至4月30日止），公司收入分别为45.28亿、56.51亿、62.88亿、21.20亿元人民币；对应同期，归属母公司拥有人应占期内利润分别为2.52亿、3.75亿、4.09亿、1.74亿元人民币。
【新股IPO】据报蓝思科技(06613)以上限发行H股 融资48亿港元
金吾财讯 | 市场消息，苹果公司供应商蓝思科技股份有限公司把在香港的发行价定在推荐区间的上限，筹集48亿港元。公司将以每股18.18港元的价格，出售2.623亿股股份。蓝思科技发行H股的推介区间为每股17.38至18.18港元。H股发行价较蓝思科技上周五在深圳股市收盘价23.74元人民币折让30%。
【新股IPO】中泰国际予极智嘉(02590)“申购”评级 指公司商业化能力较强
金吾财讯 | 中泰国际发研报指，北京极智嘉科技(02590)是处于领先地位的AMR(Autonomous Mobile Robot，自主移动机器人)解决方案供应商。AMR旨在赋能仓储履约和工业搬运场景，在提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。按收入计算，公司连续六年成为全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商。公司提供了业内最广泛的仓储履约AMR解决方案，包括货架到人、货箱到人及托盘到人的解决方案，涵盖各种应用场景和技术方法。该机构表示，公司的运营、合作伙伴关系遍布40多个国家和地区，在全球范围内有超过48个服务站点和服务合作伙伴站点、13个备件中心已经超过305名工程师。公司拥有全球最大的客户基础，为806名不同地区和垂直行业的终端客户提供服务。2024年客户的复购率达74.6%；关键终端客户复购率达84.3%，远超行业平均水平。2023年，公司总收入的70%以上来自中国大陆以外的市场。公司开发了一套基于三个专有技术平台的全栈技术架构，包括机器人硬件平台(Robot Matrix)、软件系统平台、Hyper+核心算法平台。公司采用模块化方法设计AMR解决方案，允许在各种终端市场及仓库类型中使用标准化组件。公司提供的一整套组件(从机器人、工作站到软件系统)，可以混合搭配，使用不用场景。多样化的AMR可以满足特定的操作需求并处理不同尺寸的物品，在不同的工业场景中实现99.99%的拣选准确率。该机构续指，极智嘉科技在上市前已经引入华平投资、CPE、蚂蚁科技、云晖等机构投资者。此次发行，并引入雄安机器人、Arc Avenue、保诚旗下Eastspring Investment、纵腾网络等作为基石投资者。基石投资者共认购约9,130万美元，约占发行后H股股份约4.3%。年初至今港IPO市场投资氛围良好，有利于新股上市。考虑到公司商业化能力较强，经调整EBITDA接近盈利点，该机构给予极智嘉科技71分，评级为“申购”。