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【新股IPO】剂泰科技(07666)暗盘暂报35.22港元 较招股价高235.43%
金吾财讯 | 剂泰科技(07666)将于明日挂牌上市，今日于辉立暗盘交易场中开报25.1港元，较招股价高139.05%，最新报35.22港元，较招股价高235.43%，以现价计，不计手续费，每手500股，账面赚12360港元。此外，该股于耀才暗盘交易场中最新报33.28港元，较招股价高216.95%；于富途暗盘交易场中最新报33.84港元，较招股价高222.29%。
【新股IPO】英派药业(07630)暗盘暂报36.34港元 较招股价高80.8%
金吾财讯 | 英派药业(07630)将于明日挂牌上市，今日于辉立暗盘交易场中开报22港元，较招股价高9.45%，最新报36.34港元，较招股价高80.8%，以现价计，不计手续费，每手200股，账面赚3248港元。另外，该股于耀才暗盘交易场中最新报35港元，较招股价高74.13%；于富途暗盘交易场中最新报31.3港元，较招股价高55.72%。
【新股IPO】制造业数智化解决方案提供商鼎捷数智递表港交所 正式启动“A+H”上市征程
金吾财讯 | 据港交所5月10日披露，鼎捷数智已正式向港交所主板提交上市申请，招商证券国际担任独家保荐人，标志着其“A+H”双重上市征程正式拉开序幕。不足一个月前，鼎捷数智第五届董事会第二十五次会议审议通过《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》等相关事项，正式敲定境外发行H股并申请港交所上市的计划。作为深耕制造业数智化领域的企业，鼎捷数智拥有深厚的行业积淀。公司前身可追溯至1982年成立的鼎新电脑，早期专注于ERP软件的研发与实施，2001年正式布局大陆市场，2014年成功登陆深交所创业板。经过四十余年的发展，公司已成长为业务覆盖中国台湾、越南、泰国等亚太地区的国际化运营集团。行业地位方面，按2025年收入计，公司是中国制造业数智化解决方案市场的最大国内提供商，并于该市场所有提供商中排名第五，市场份额为1.4%。同年，以收入计，公司于亚洲制造业数智化解决方案市场所有供应商中排名第八，并稳居总部位于亚洲的该市场供应商的首位，市场份额为0.9%。多家机构对公司的发展前景给予积极评价，申万宏源近日指出，公司制造业Agent是B端AI的重要落地场景，长期积累的行业经验及数据具备稀缺性，AI商业化加速有望拉动长期增长。国泰海通亦提到，公司深耕垂直行业智能体，基于雅典娜底座持续挖掘行业AI需求，相关产品快速落地。财务方面，公司近三年营收规模保持平稳增长态势，从2023年的22.28亿元增长至2024年的23.31亿元(人民币，下同)，2025年进一步攀升至24.33亿元；利润水平同步稳步提升，从2023年的1.55亿元增长至2025年的1.74亿元。据最新一季报显示，按中国会计准则，公司营收4.36亿元，同比增长3.02%；归属于上市公司股东的净亏损803.5万元，同比亏损减少3.58%。于一季报绩后，中金公司更新其报告，并对二季度展望积极，称公司将延续优势赛道聚焦与AI全面推进。公司表示，将持续推进半导体、高科技电子等高景气优势赛道的资源聚焦，推动高质量订单增长；产品线加速AI方案的标杆复制，推动存量客户升级与新客场景激活。维持2026/2027年盈利预测不变，维持跑赢行业评级和54元目标价。不过，在亮眼的行业地位与清晰的战略规划背后，鼎捷数智仍面临不容忽视的经营压力与潜在风险。2026年一季报显示，尽管归母净亏损轻微收窄，但扣非后归母净亏损达2111.9万元，同比亏损扩大121.95%，与2025年的盈利表现形成鲜明反差，短期盈利压力凸显。海外扩展是公司增长战略的核心组成部分，2025年来自中国台湾及海外市场的收入达12.85亿元，占总收入的52.8%，已成为业绩增长的“主力军”。但海外市场存在诸多不确定性，不同地区的法律法规、文化环境及客户需求差异较大，给市场拓展、团队管理及合规运营带来挑战；目前，泰国、越南、马来西亚等东南亚国家的收入占比仍处于较低水平，海外市场深耕仍需时日。行业竞争加剧与技术迭代压力，是鼎捷数智必须长期应对的挑战。当前，国内工业软件市场呈现“国际巨头深耕、本土厂商崛起”的竞争格局，国际厂商凭借深厚的技术积累与品牌优势占据高端市场，用友、金蝶等本土头部企业也持续加码工业软件领域，在ERP、MES等核心产品上与鼎捷数智形成直接竞争，市场份额争夺日趋激烈。事实上，公司当前的市场份额尚未形成绝对龙头格局，在激烈的市场竞争中仍需持续巩固优势。与此同时，AI、云计算等新技术的快速迭代，对工业软件企业的技术研发能力提出更高要求。尽管鼎捷数智已布局雅典娜数智底座并推进AI商业化落地，但AI工业应用仍处于初期阶段，技术落地效果与商业化回报存在不确定性，且持续的研发投入将进一步加大成本压力，若无法持续推出具备竞争力的创新产品，公司市场地位或将面临下滑风险。鼎捷数智凭借行业积淀与AI布局具备明确增长潜力，“A+H”上市有望助力其拓宽融资渠道、加速发展，但短期盈利压力、海外拓展不确定性及行业竞争等挑战仍需应对，未来发展机遇与风险并存。公司名称：鼎捷数智股份有限公司保荐人：招商证券国际控股股东：富士康工业互联网、叶子祯、孙蔼彬、Top Partner及新蔼谘询为一致行动集团成员，合计有权行使公司约20.12%的投票权。基本面情况：公司是领先的制造业数智化解决方案提供商。公司的制造业数智化解决方案涵盖全面的数智化软件产品、数智一体化软硬件解决方案及数智技术服务产品组合。公司于制造企业营运价值链各关键功能领域提供有关产品及服务，包括研发设计、数字化管理、生产控制及AI物联网（“AIoT”）。公司通过深入的运营诊断识别客户需求，借助系统部署与整合提供量身定制的解决方案，并提供持续的技术支持与管理精进，以确保有效落地及价值实现。公司的的产品及服务包括：数智软件产品；数智一体化软硬件解决方案；数智技术服务。行业现状及竞争格局：2025年，全球数智化制造解决方案市场规模将达到1,707亿美元。预计到2030年，亚洲市场将达到563亿美元，其在全球市场的份额将持续扩大，使其成为全球制造业数智化解决方案市场的关键增长驱动力。亚洲制造业数智化解决方案市场由2021年的288亿美元增加至2025年的370亿美元，中国市场一直是亚洲的重要市场，2025年达236亿美元。展望未来，亚洲制造业数智化解决方案市场预计将进一步增长至563亿美元，2025年至2030年的年复合增长率为8.6%。亚洲制造业数智化解决方案市场竞争格局较为分散，前十大厂商合计约占整体市场份额23.8%。以2025年收入计，公司于亚洲制造业数智化解决方案市场排名第八，同时亦是该市场内规模最大的亚洲厂商，市场份额为0.9%。此外，以2025年收入计，公司于中国制造业数智化解决方案市场排名第五，同时亦是该市场内规模最大的中国厂商，市场份额为1.4%。财务状况：公司于2023年至2025年分别录得收入22.28亿元(人民币，下同)、23.31亿元及24.33亿元；同期对应年内利润1.55亿元、1.58亿元、1.74亿元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、市场对公司产品及服务的需求会受到经济或行业整体波动的影响；2、若企业数智化转型进程较公司预期缓慢，公司的业务、财务状况及经营业绩可能受到不利影响；3、公司运营所在市场竞争激烈，若无法有效竞争，公司业务前景、财务状况及经营业绩可能受到不利影响；4、公司的持续增长取决于能否不断优化及升级产品以及持续引进新产品，以满足客户不断变化的需求；5、公司可能面临全球开展业务的相关风险。公司募资用途：1、增强并升级雅典娜数智平台；2、升级并扩展公司的产品及服务；3、加强产品开发合作，构建智能应用网络；4、深化公司的海外扩张，以抓住全球市场机遇；5、选择性地寻求与公司业务互补的战略投资及收购机会；6、用作营运资金及一般企业用途。
【新股IPO】迈瑞医疗更新招股书重启“A+H”进程 股价五年调整、业绩拐点仍未显现？
金吾财讯 | 据港交所5月11日披露，迈瑞医疗(300760)向港交所主板更新上市申请文件，华泰国际和摩根大通为联席保荐人。这是继2025年11月首次递表后，第二次冲击港股上市。作为全球前30大医疗器械企业中唯一上榜的中国企业，迈瑞医疗的行业龙头地位毋庸置疑。公司深耕医疗器械领域三十余年，已构建起覆盖体外诊断、生命信息与支持、医学影像三大核心赛道的完整产品线，是全球为数不多能同时覆盖多诊疗场景的医疗器械企业。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计，在多个领域，公司均处于行业领先地位，已有6类产品市场份额位居全球前三，9类产品市场份额位于中国第一。依托深厚的产业积淀，迈瑞医疗全球化布局步伐持续加快，国际化经营成果凸显，2025年海外营收达到176.5亿元(人民币，下同)，同比增长7.4%，占总营收比重首次突破50%，成为公司增长重要支柱。其中，欧洲市场增速达到16.86%，占比突破10%。创新研发与产能布局则为公司长远发展筑牢根基。2025年迈瑞医疗保持高强度研发投入，全年研发费用达39.29亿元，研发投入占营收比例为11.80%。产能端方面，截至2025年12月31日，公司在深圳、南京、砀山、武汉布局四大核心生产基地，总建筑面积超60万平方米；同时全球化产能落地提速，2025年末已在14个国家推进本地化生产项目，完善全球供应链与交付体系。不过在龙头光环与全球化亮眼表现背后，迈瑞医疗正面临近年来最严峻的业绩压力。2025年，公司交出了上市以来最差成绩单，全年营收332.82亿元，同比减少9.38%，年内利润同比下滑28.01%至84.51亿元，营收与净利润双双回落。拆分业务结构来看，国内市场大幅走弱是拖累整体业绩的主因，2025年国内业务收入156.32亿元，同比降幅高达22.97%。（来源：wind）进入2026年，业绩颓势仍未逆转，按中国会计准则，一季度净利润24.27亿元，同比下降9.88%，归母净利润23.3亿元，同比减少11.37%，盈利能力持续走弱。一季度营收83.52亿元，同比仅微增1.39%。其中，国内业务收入39.03亿元，同比下降11.13%，反映现阶段医疗机构普遍面临经营承压、采购预算收紧的现状，医疗设备行业整体仍处于弱复苏周期。除此之外，本次赴港上市还需直面严苛的合规监管审核，上市进程存在一定不确定性。2026年5月8日，中国证监会就迈瑞医疗港股上市申请下发六大核心问询，聚焦数据合规、募集资金用途、进出口业务合规、境外投资备案、外资准入限制及控股股东股权质押等关键议题，要求律所逐项核查并出具明确法律意见。六大问询直击企业全球化经营的合规痛点，尤其随着医疗器械向智能化、软件化升级，相关APP及小程序运营涉及大量居民医疗健康信息采集，数据安全与合规风险日益突出。同时，控股股东Magnifice（HK）部分股份处于质押状态，也让市场对公司控制权稳定性及潜在债务风险产生担忧。值得一提的是，在二级市场层面，迈瑞医疗同样表现低迷，股价已陷入长达五年的调整行情。目前公司股价较2021年477.87人民币的历史高点累计回调超65%，市值蒸发逾3000亿元，市场投资信心尚未修复。在此估值与情绪背景下，公司二度登陆港股，或将面临发行估值偏低、募资规模不及预期的潜在压力。华创证券就此表示展开剖析，公司本轮五年的股价调整，表面上是一个从高估值高预期回落到低估值低预期的过程，实质上可以清晰划分为两个阶段：第一阶段是“杀估值”，第二阶段是“调业绩”。前者对应核心资产牛市的终结与疫情红利见顶后的预期修正，后者对应国内医疗器械行业在政策、财政与采购体系变化下，真实经营压力的逐步体现。公司在过去五年中，股价和短期利润承压，但若从份额、装机、高端化、海外化和新业务成长等更能反映核心能力的指标看，迈瑞的竞争力并未恶化，反而在多个维度得到强化。总的来说，此次港股冲刺，不仅是对迈瑞医疗资本运作能力的考验，更是对其经营韧性与长期发展潜力的一次全面检验，最终结果仍需时间见证。公司名称：深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司保荐人：华泰国际、摩根大通控股股东：李西廷、徐航李西廷、徐航、Smartco Development、Magnifice HK、Quiet Well及Magnifice共同持有本公司已发行股本总额的约51.58%。基本面情况：公司是全球领先、创新驱动的医疗器械企业及医疗数智化先行者。根据弗若斯特沙利文的资料，公司为中国医疗器械行业的龙头企业，连续五年在所有国内企业中营收排名第一。按2024年收入计，公司已跻身全球顶尖医疗器械企业第23名，同时排名不断上升，是全球前30大医疗器械企业中唯一上榜的中国企业，也是前30强行业参与者中最年轻的企业之一。公司是全球前30大器械公司中唯一横跨体外诊断、生命信息与支持、医学影像、微创外科、微创介入等多产线的顶尖医疗器械企业，产品矩阵覆盖设备、试剂、耗材及数智化解决方案，形成了全面且具协同效应的产品与服务体系。行业现状及竞争格局：2020年至2024年，中国医疗器械市场规模从人民币7,298亿元增长至人民币9,417亿元，CAGR为6.6%。预计到2030年，市场规模将达到人民币13,260亿元，2025年至2030年的CAGR为6.4%；并于2035年进一步增至人民币18,134亿元，2031年至2035年的CAGR为6.3%。弗若斯特沙利文的数据显示，按医疗器械收入计，公司的全球排名从2020年及2021年的第26位提升至2022年的第24位，并进一步升至2023年及2024年的第23位，为该期间行业参与者中排名提升最快的企业。在中国，公司已连续五年以上位居国产医疗器械企业首位，且为2024年全球医疗器械企业30强中唯一的中国企业。全球体外诊断市场预计将稳步增长，各细分市场的增长率存在差异。自2020年至2024年，该市场由1,074亿美元小幅增至1,267亿美元，CAGR为4.2%。该市场预计2030年将达到1,847亿美元，2025年至2030年的CAGR为6.9%；将于2035年进一步增至2,615亿美元，2031年至2035年的CAGR为7.1%。2025年至2030年，成熟市场预计将由797亿美元增至1,081亿美元，CAGR为6.3%，仍将保持绝对规模最大的地位。自2020年至2024年，中国市场规模由人民币992亿元增至人民币1,331亿元，CAGR为7.6%但出现明显的波动。该市场预计2030年将达到人民币1,990亿元，2025年至2030年的CAGR为8.6%；到2035年将进一步增至人民币3,364亿元，2031年至2035年的CAGR为10.9%。于2024年中国体外诊断市场，公司排名第二，市场份额6.9%。全球PMLS市场预计将保持稳定增长。市场由2020年的97亿美元增至2024年的119亿美元，2020年至2024年间的CAGR为5.2%；预计2030年将达到152亿美元，2025年至2030年间的CAGR为4.4%；到2035年将进一步增至175亿美元，2031年至2035年间的CAGR为2.6%。自2025年至2030年，新兴市场预计将由35亿美元增至60亿美元，CAGR达11.3%，增长势头强劲，是新增需求的主要来源。自2025年至2030年，成熟市场预计以1.3%的CAGR由75亿美元增至79亿美元。2024年全球监护仪的可及市场规模达到40亿美元，前三大参与者占据主要市场份额。公司于2024年在全球监护仪市场排名第二。2024年中国监护仪的可及市场规模达到人民币35亿元，前三大参与者占据主要市场份额。公司于2024年在中国监护仪市场排名第一。财务状况：公司于2023年至2025年分别录得收入349.32亿元、367.26亿元以及332.82亿元。同期对应年内利润115.78亿元、117.40亿元以及84.51亿元。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司所处行业的临床需求不断变化，若公司无法有效应对这些变化，将对公司的业务、经营业绩以及财务状况产生不利影响；2、公司的业务运营受到医疗器械行业持续演进的法律法规的约束；3、若公司不能保持在医疗器械领域的技术领先地位及竞争力，可能对公司经营业绩产生不利影响；4、倘若公司未能及时或无法成功推出新产品及解决方案，或在研产品和解决方案无法符合市场需求及技术发展趋势，则公司的业务、财务状况及经营业绩或会遭受不利影响；5、公司可能无法有效管理未来的业务增长。未能有效执行商业战略可能对公司的业务前景产生不利影响；6、公司面临着在全球开展业务运营的风险；7、全球贸易及关税风险将会让公司面临潜在的业务扩张及盈利能力风险。公司募资用途：1、全球研发投入，加强产品及数智化解决方案创新，战略性聚焦推进高端产品线和打造数智医疗生态系统；2、进一步提升全球销售网络及供应链能力；3、营运资金及一般公司用途。
【新股IPO】驭势科技(01511)今日起招股 入场费3045.40港元
金吾财讯 | 驭势科技(01511)今日起至5月15日招股，拟发行1446.12万股H股，其中5%为香港公开发售，95%为国际发售，另有15%超额配股权。每股招发售价为60.3港元，每手50股，入场费3045.40港元。股份预期将于5月20日挂牌上市。中信证券为独家保荐人。集资净额预期约为7.95亿港元，拟将其中约46.7%将用于持续增强集团的研发能力及提供解决方案；约33.5%将用于集团的海内外业务拓展及提高商业化能力；约9.8%将用作进行战略投资；及约10%将用作营运资金及一般企业用途。3名基石投资者将认购发售股份总数为433.22万股，合共投资额2.61亿港元，有6个月禁售期。
【新股IPO】湖北东圣实业股份有限公司向港交所主板递交上市申请
金吾财讯 | 据港交所2026 年 5 月 12 日披露，湖北东圣实业股份有限公司向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为广发证券，本次为公司首次递表，未于其他资本市场挂牌上市。公司主营磷矿开采、选矿、磷酸及磷铵产品生产，拥有鱼林溪磷矿完整产业链，2025 年国内工业级磷酸一铵、磷酸二铵销量均排名行业第八。股权架构方面，黄斌及黄昌炳为一致行动人士，为公司控股股东。财务方面，2023 至 2025 年公司收入分别为 15.06 亿元(人民币，下同)、16.23 亿元、18.59 亿元；年内利润依次为 3.67 亿元、1.50 亿元、1.92 亿元。本次募资拟用于矿山及产线自动化升级、磷石膏循环经济项目投资、矿业战略合作、产品研发、偿还银行贷款及补充日常营运资金。
【新股IPO】拓璞数控(07688)今日起招股 入场费2665.61港元
金吾财讯 | 拓璞数控(07688)今日起至5月15日招股，拟发行6533万股H股，其中10%为香港公开发售，90%为国际配售，另有15%超额配股权。每股发售价为26.39港元，每手100股，入场费2665.61港元。股份预期将于5月20日挂牌上市。国泰君安国际、建银国际为联席保荐人。集资净额预期16.06亿港元，拟将其中约61.8%将拨作研发推进；约10.3%将拨作拓展销售及营销网络；约12.1%将拨作潜在收购及投资；约6%将拨作偿还集团的部分计息银行借款；及约9.9%将拨作营运资金及一般企业用途。14名基石投资者合共投资额达1.1亿美元，均有6个月禁售期。
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