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【IPO月报】8月港股IPO市场现“狼多肉少”局面 银诺医药超购逾5300倍
金吾财讯 | 8月份的港股IPO市场共上市5家企业，相比A股IPO市场有11家公司首发上会在数量上逊色不少，但港股却完美诠释了什么叫“贵在精而不在多”。5家公司认购情绪拉满，认购倍数均超过2000倍，最高超过5300倍；且首日挂牌一手资金的回报也极具诱人，最高一手可赚超万元。(来源：金吾财讯)中信证券表示，今年以来港股市场充裕的现状或将持续，催化打新市场持续景气。从宏观维度看，一方面Hibor利率快速抬升的时期已经过去，且由于南向资金的持续流入，其对港股影响边际较小；另一方面，美联储或即将开始新一轮降息，也将带动外资流入港股市场。从近期港股资金流向来看，7月中旬以来，港股的外资持仓比例已有小幅抬升，且7月以来已有两周主动外资转向流入趋势，表明长线外资情绪亦有回暖；南向资金作为今年以来支撑港股市场的核心力量，年初以来累计流入已超过9500亿港元。在政策催化、交投火热、外资回流的背景下，港股打新市场或持续火热。8月募资王——天岳先进虽然市场投资者申购情绪高涨，但8月上市的企业仍缺少独角兽级别的募资规模。天岳先进以20.44亿港元成为8月的募资王。据悉，天岳先进成立于2010年，其身后是济南前首富宗艳民。值得一提的是，公司曾吸引一众投资方争抢份额，当中最为瞩目的莫过于华为哈勃投资。2022年成功登陆上交所，市值一度突破600亿元。从业务结构来看，天岳先进以销售碳化硅衬底为主，此外也出售非半导体级规格的碳化硅产品（如莫桑石宝石），用于研究和消费。2022年-2024年，公司碳化硅衬底销售收入分别为3.26亿元、10.86亿元和14.74亿元，分别占总收入的78.2%、86.8%和83.3%。根据8月29日最新财报显示，2025年中期，实现归属上市公司股东的净利润约为1088万元，同比下滑89.3%，每股盈利0.03元。期内总收入约为7.94亿元，同比降低约12.98%;研发开支约7585万元，同比增加约34.94%。财报提到，目前，集团已形成6/8/12英吋碳化硅衬底产品矩阵，包括12英吋高纯半绝缘型碳化硅衬底、12英吋导电P型及12英吋导电N型碳化硅衬底。随着碳化硅行业全面迈入“12英吋新时代”，集团将以超大尺寸技术及产品为支点，持续深耕碳化硅半导体材料的蓝海市场。(来源：港交所、整理：金吾财讯)8月超购王——银诺医药8月，港股IPO市场认购情绪迎来空前高涨，高倍认购态势贯穿始终，充分展现出当前市场对港股新上市企业的强烈信心，整体热度或是近年来之最。即便当月认购倍数最低的标的佳鑫国际资源，其认购倍数仍高达2041.62倍，足以印证市场资金对港股IPO的踊跃参与度。银诺医药则以5341.66倍的认购倍数登顶当月“超购王”。已超过蜜雪集团今年登陆港股市场时获得的5258.21倍认购。银诺医药成立于2014年，曾获得KIP、同创伟业等知名机构投资。公司核心业务模式为发现、开发及商业化糖尿病和其他代谢性疾病的创新疗法，目前已建立针对糖尿病和其他代谢性疾病的候选药物管线。今年1月，银诺医药自主研发的首个国家1类创新药依苏帕格鲁肽α（怡诺轻）被国家药品监督管理局（NMPA）批准上市，用于治疗成人2型糖尿病（T2D）。2025年2月，依苏帕格鲁肽α实现商业化供应。而根据近日上市后首份中报显示，截至今年6月底止，亏损扩大至1.22亿元，上年同期蚀7,527.5万元，每股亏损0.29元。不派息。上半年营业额5,644.6万元，而上年同期则未录的收入，公告指收入主要来自在中国销售依苏帕格鲁肽α。另外，上半年研发开支9908.2万元，同比增加90.89%。(来源：港交所、整理：金吾财讯)8月认购难度榜榜首——双登股份8月港股打新市场呈现“狼多肉少”的激烈态势，资金对当月5只新股展开集中“围猎”，其中“AIDC智算中心储能第一股”双登股份的中签难度尤为突出。其一手中签率仅0.06%，不仅稳居当月新股最低位，更刷新了港股史上一手中签率的最低纪录。据悉，双登集团专注于设计、研发、制造和销售储能电池及系统。公司曾于2023年6月28日开启创业板IPO，但2024年4月9日选择终止A股IPO。根据招股书引述弗若斯特沙利文的数据，双登集团在2024年全球通信及数据中心储能电池供应商中出货量排名第一，市占率达11%，是名副其实的“出货冠军”。根据其最新财报显示，截至2025年6月30日止6个月，公司取得母公司拥有人应占溢利1.61亿元，同比减少2.7%，每股基本盈利0.45元。期内取得收入22.46亿元，同比增加26.21%；毛利3.36亿元，同比增加0.43%。财报提到，上半年铅酸电池业务收入同比增长40%，主要归因于AIDC数据中心市场迅猛增长。(来源：港交所、整理：金吾财讯)8月首日回报榜榜首——银诺医药8月上市的5家企业无一破发，且平均涨幅超115%，进一步凸显港股市场“打新”赚钱效应骤升。生物医药板块成为最大赢家。银诺医药以206.48%的首日涨幅领跑，以高位离场一手最高盈利达11064港元；以收盘价计一手也可赚7714港元。佳鑫国际资源港股上市首日同步在哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所上市，其在港股市场的表现亦强劲，当日涨幅177.84%，仅次于银诺医药，以高位离场一手最高账面获利8382港元。或是A+H两地上市制约了股价，天岳先进港股挂牌首日表现稍逊，当日仅升6.4%，以收盘价计一手仅可获利274港元。(来源：港交所、整理：金吾财讯)近期递表一览：公司名称状态最新发布日期板块甫康生物科技（上海）股份有限公司 - B正在处理8/31/2025主板合肥芯碁微电子装备股份有限公司正在处理8/31/2025主板宜品营养科技(青岛)集团股份有限公司正在处理8/31/2025主板轻松健康集团正在处理8/31/2025主板可孚医疗科技股份有限公司正在处理8/29/2025主板白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司正在处理8/29/2025主板迈威(上海)生物科技股份有限公司 - B正在处理8/29/2025主板深圳飞骧科技股份有限公司 - W正在处理8/29/2025主板奇瑞汽车股份有限公司正在处理8/29/2025主板八马茶业股份有限公司正在处理8/28/2025主板深圳市博铭维技术股份有限公司正在处理8/28/2025主板山推工程机械股份有限公司正在处理8/28/2025主板河北海伟电子新材料科技股份有限公司正在处理8/27/2025主板安得智联供应链科技股份有限公司正在处理8/27/2025主板圣火科技集团有限公司正在处理8/27/2025主板北京天星医疗股份有限公司正在处理8/26/2025主板无锡先导智能装备股份有限公司正在处理8/26/2025主板安徽希磁科技股份有限公司正在处理8/26/2025主板InxMed Limited - B正在处理8/25/2025主板纳真科技公司正在处理8/25/2025主板成都国星宇航科技股份有限公司正在处理8/25/2025主板荣联再生科技国际有限公司正在处理8/25/2025创业板深圳云天励飞技术股份有限公司正在处理8/25/2025主板Xiaoe Inc.正在处理8/22/2025主板信华信技术国际有限公司正在处理8/22/2025主板Manycore Tech Inc.正在处理8/22/2025主板乾元微珂控股有限公司正在处理8/21/2025主板上海宝济药业股份有限公司 - B正在处理8/21/2025主板天辰生物医药（苏州）股份有限公司 - B正在处理8/21/2025主板四川英发睿能科技股份有限公司正在处理8/20/2025主板斑马网络技术股份有限公司正在处理8/20/2025主板胜宏科技(惠州)股份有限公司正在处理8/20/2025主板立讯精密工业股份有限公司正在处理8/18/2025主板Huge Dental Limited正在处理8/18/2025主板星环信息科技（上海）股份有限公司正在处理8/18/2025主板卓优智美教育咨询集团（江西）股份有限公司正在处理8/15/2025创业板华芢生物科技（青岛）股份有限公司 - B正在处理8/15/2025主板不同集团正在处理8/15/2025主板深圳市创想三维科技股份有限公司正在处理8/14/2025主板闪回科技有限公司正在处理8/14/2025主板湖南军信环保股份有限公司正在处理8/13/2025主板卧龙电气驱动集团股份有限公司正在处理8/13/2025主板乐舒适有限公司正在处理8/12/2025主板宁波均胜电子股份有限公司正在处理8/7/2025主板深圳海清智元科技股份有限公司正在处理8/6/2025主板福建海西新药创制股份有限公司正在处理8/6/2025主板(来源：港交所、整理：金吾财讯)
【新股IPO】奥克斯电气(02580)首挂收报16.48港元 较招股价低5.40%
金吾财讯 | 奥克斯电气(02580)首日挂牌收报16.48港元，较招股价低5.40%，不计手续费，每手200股，账面亏损188港元。该股早盘开报16.1港元，较招股价低7.6%，全日最高16.79港元，仍低于招股价17.42港元，最低15.68港元。最新总市值256.62亿港元。
【新股IPO】奥克斯电气(02580)首挂开报16.1港元 较招股价低7.58%
金吾财讯 | 奥克斯电气(02580)首挂开报16.1港元，较招股价低7.58%，盘前成交额2.45亿港元，不计手续费，每手200股，账面亏264港元。最终发售价定为每股17.42港元，集资总额约41.5亿港元，净额约39.94亿港元。一手中签率10%，认购25手才可稳获一手。公开发售部份认购水平557.2倍，国际发售部份认购水平8.3倍。
【新股IPO】奥克斯电气(02580)定价17.42港元 一手中签率10%
金吾财讯 | 奥克斯电气(02580)公布招股结果，每股定价17.42港元，集资总额约41.5亿港元，净额约39.94亿港元，每手200股，一手中签率10%，认购25手才可稳获一手。公开发售部份认购水平557.2倍，国际发售部份认购水平8.3倍。
【新股IPO】全球激光雷达龙头禾赛科技通过港交所上市聆讯：中概返港上市的新开始
金吾财讯 | 据港交所8月31日披露，全球激光雷达龙头禾赛科技通过港交所上市聆讯。在当前国际贸易与投资局势紧张，政治紧张局势升温之时，禾赛科技选择回港上市的原因之一或正是分散风险，增加安全性。据悉，2024年1月31日公司被美国国防部列入《在美经营的中国涉军企业清单》，尽管后续一度被移出该清单，但仅隔数月，于2024年10月15日又再次被重新列入。反复的清单调整，无疑加剧了企业在海外市场的经营与融资风险，也让回港上市的战略意义更为凸显。此外，港股市场近年来的积极变化，也为禾赛科技这类企业回港提供了有力支撑。从市场流动性来看，2025年港股日均成交额突破2000亿港元，较2023年增长100%，其中科技板块交投活跃度尤为突出。从政策支持来看，2025年4月，港交所与香港证监会主动接触拟回流企业，推出“上市前辅导计划”缩短审批周期。综合上述因素不难看出，当前中概股回港已从应急避险的权宜之计，演变为“双主场”战略的主动选择。这种资本迁徙不仅重塑港股市场结构，更推动中国资产定价权的重新分配。公司名称：禾赛科技保荐人：中金公司、国泰君安国际、招银国际控股股东：李一帆、孙恺、向少卿基本面情况：公司是一家三维激光雷达(LiDAR)解决方案的全球领导者。公司设计、开发、制造及销售先进的激光雷达产品。公司的激光雷达产品广泛应用于以下方面(i)配备高级驾驶辅助系统的乘用车或商用车，及(ii)提供客运及货运移动服务的自动驾驶车队、机器人及其他非汽车行业，例如自动导引车╱自主移动机器人、配送机器人、农业车辆、港口与堆场自动化等广泛的工业应用以及静态应用。凭藉先进的ASIC及其他激光雷达技术、专有的自主设计及生产能力以及平台化架构，公司向不断扩大的ADAS及机器人市场提供兼顾性能、质量及成本的激光雷达产品。根据灼识谘询的资料显示，就商业化及财务表现而言，公司是全球领先的激光雷达公司。公司为激光雷达从技术创新到大规模生产及广泛应用铺平道路，推动智能汽车演进。行业现状及竞争格局：1）激光雷达：全球激光雷达行业的规模由2020年的3亿美元增加至2024年的16亿美元，年复合增长率为57.6%。预计于2029年将进一步增加至171亿美元，年复合增长率为61.2%。值得留意的是，中国激光雷达行业的市场规模及增长率大幅超越其他地区。按总收入计，禾赛于2024年位列全球激光雷达行业第一。2）ADAS市场中的激光雷达应用：随着NOA功能日趋复杂，部分车型已开始采用多激光雷达配置。预计未来单车平均搭载激光雷达数量将大幅上升。除主要的激光雷达外，亦需配备辅助激光雷达以消除感知盲区，此将为ADAS激光雷达市场创造大量增量需求。ADAS市场的激光雷达收入由2020年的1亿美元增加至2024年的10亿美元，年复合增长率为104.1%，并预计于2029年达到120亿美元，年复合增长率为63.6%。按收入规模计，公司于2024年在全球ADAS市场排名第三。自2022年7月公司开始批量出货直至2024年12月31日，在全球ADAS市场累计出货量排名第二。3）激光雷达行业的下一个爆发点：机器人。激光雷达的高分辨率点云数据可支持在多层空间感知、狭窄环境作业、人机协作等复杂任务中的完整空间建模，从而实现更精准的移动和任务执行。通过发射激光脉冲并测量反射信号的ToF，激光雷达使机器人能够生成其周围环境的精确三维点云，实时识别障碍物，并执行精确的定位和路径规划。这些功能对于安全高效的导航至为重要，尤其是在仓库、无限制道路和室外建筑工地等动态或非结构化环境中。随着在小型化及低功耗技术的持续进步，激光雷达与机器人平台的兼容性日益提升。未来，激光雷达可望在多种机器人上实现大规模部署，成为继ADAS应用之后激光雷达行业的主要新增长引擎。机器人市场的激光雷达收入由2020年的2亿美元增加至2024年的6亿美元，年复合增长率为29.4%，并预计于2029年达到51亿美元，年复合增长率为56.3%。按收入规模计，公司于2022年、2023年及2024年各年在全球机器人市场排名第一。截至2024年12月，公司成为全球首家在机器人应用领域单月出货量突破2万台的激光雷达公司。财务状况：2022年-2024年，及2025年截至3月31日止三个月，公司净收入分别录得12.03亿元(人民币，下同)、18.77亿元、20.77亿元、5.25亿元；对应同期，净亏损分别为3.01亿元、4.76亿元、1.02亿元、1754.9万元。但据禾赛美股最新财报显示，2025年第二季，公司实现营收7.1亿元，同比增长53.9%，单季营收实现连续5个季度同比增长。实现净利润4410万元(约合620万美元)，去年同期为亏损7210万元。第二季度，禾赛激光雷达总交付量达352,095台，同比增长306.9%，延续高速增长态势。其中，ADAS产品交付量为303,564台，同比增长275.8%。机器人领域产品交付量为48,531台，同比大幅增长743.6%。2025年前六个月，禾赛激光雷达总交付量达547,913台，同比增长276.2%，超越2024全年。招股书显示，公司经营可能存在风险因素（部分）：1、公司过往录得亏损，且未来可能持续亏损。2、公司用于车辆的激光雷达产品非常复杂，可能存在缺陷或其表现无法达到预期3、公司业务的可持续性在很大程度上取决于公司能否及时执行计划以大规模开发、制造及交付高质量及对客户具吸引力的激光雷达产品。4、倘激光雷达的市场应用未能继续发展，或发展速度低于公司预期，公司的业务将受到不利影响。5、当前国际贸易与投资局势紧张，政治紧张局势升温，特别是中美之间的局势，可能会对公司的业务、财务状况及经营业绩，以及公司进入国际资本市场的能力造成不利影响。6、公司已被美国国防部列入一份声称与中国军方有关联的中国企业清单，该事项已对公司的声誉、股份及╱或美国存托股份的市场价格及公司的商业机会造成不利影响，并可能持续造成不利影响。7、公司预计将产生大量研发成本，并投入大量资源以识别及商业化新产品，这可能会大大降低公司的盈利能力，并可能永远不会转化为收入。公司募资用途：1、将分配用作研发投资。2、将分配用作投资公司的生产能力，以确保持续交付高性能、高可靠性的产品，满足客户不断变化的需求。3、预计将分配用作业务发展，以加速公司的业务扩张。4、预计将分配用作营运资金及一般企业用途，以支持公司的业务运营及增长。
【新股IPO】大行科工(02543)今日起招股 入场费4,999.92港元
金吾财讯 | 大行科工(02543)今日起招股，拟发行792万股H股，其中10%为香港公开发售，90%为国际配售，另有15%超额配股权。每股发售价49.5港元。每手100股，入场费4,999.92港元。中信建投国际为独家保荐人。股份预期将于9月9日挂牌上市。基于发售价每股H股49.5港元计算及超额配股权未获行使，估计将收到全球发售所得款项净额约3.42亿港元。公司拟将该等所得款项净额按下述目的及金额动用：预期约30.0%将用于生产系统现代化及扩大运营规模，以提升公司的制造能力；预期约30.0%将用于强化经销网络及策略性品牌发展，以巩固公司的市场地位及加快全球扩张；预期约30.0%将用于加强研发能力，以提升公司的技术；预期约10.0%用作公司的营运资金及其他一般企业用途。
【新股IPO】奇瑞汽车股份有限公司向港交所主板递交上市申请
金吾财讯 | 据港交所8月29日披露，奇瑞汽车股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司、华泰证券、广发证券(香港)为联席保荐人。公司是一家乘用车公司，总部位于中国芜湖。公司设计、开发、制造和销售多样化且不断扩展的乘用车产品组合，包括燃油车和新能源汽车，满足国内外市场用户的不同及不断变化的需求和喜好。自1997年成立以来，公司致力于引领行业创新和深耕国际市场，为全球用户提供高品质的乘用车。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年的全球乘用车销量计算，公司是中国第二大自主品牌乘用车公司和全球第十一大乘用车公司。财务方面，于2022-2024年度、及2025年截至3月31日止三个月，公司收入分别约为926.18亿元、1632.05亿元、2698.97亿元、682.23亿元人民币；对应同期，年/期内利润分别为58.06亿元、104.44亿元、143.34亿元、47.26亿元人民币。
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代表当日可认购
代表当日公布结果及暗盘交易
打新计算器
（打新总成本与打和点计算）
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